Когда-то стабильно неподвижный стейблкоин теперь обретает новую жизнь. В традиционной модели эмитент получает огромную прибыль от инвестиций пользовательских средств в американские облигации, в то время как держатель может быть только «безпроцентным вкладчиком». Эта несправедливая схема сейчас разрушается.
На протяжении долгого времени держатели стейблкоинов находились в неловком положении: хотя стоимость активов стабильна, доходность равна нулю, в то время как эмитенты вкладывают средства пользователей в безопасные активы, такие как государственные облигации США, и получают ежегодные доходы в десятки миллиардов долларов. Данные, раскрытые Tether, показывают, что она владеет более 157 миллиардов долларов США в государственных облигациях, занимая 18-е место среди крупнейших держателей облигаций США, а операционная прибыль во втором квартале 2025 года составила 4,9 миллиарда долларов.
Но эта структура полностью меняется, рост доходных стейблкоинов превращает стейблкоины из "инструмента привязки ценности" в "доходные активы", открывая "эпоху дивидендов" для стейблкоинов.
Доходный стейблкоин: переопределение стабильной стоимости
доходный стейблкоин

На протяжении более десяти лет обсуждение Блокчейна было связано с одной старой поговоркой: «Цена имеет значение.»
Их утверждение очень простое: если разработчики не смогут ставить на будущую цену токенов, они не будут разрабатывать. Они утверждают, что спекуляция является «двигателем» инноваций.
Это не только неправильно — это совершенно наоборот.
История ясно и недвусмысленно показывает: базовые технологии не строятся на спекулятивной иллюзии; они закаляются в горниле полезности. Цены следуют за способностями, а не наоборот. Эдисон не продавал «ламповые монеты», прежде чем усовершенствовать нить накала. Нойс не выпускал «монеты чипов» для финансирования интегральных схем. Серф и Карн тоже не чеканили «NFT Арпанета» для продвижения TCP/IP.
Они строят это потому, что его полезность не подлежит сомнению, проблема актуальна, а потребность действительно существует. Только после того, как эти системы будут масштабно функционировать в реальном мире, их финансовая выгода сможет быть реализована.

1.32 миллиарда долларов инвестиций в шифрование-майнинг-компанию. Что заставило Google выбрать TeraWulf?
14 августа 2025 года майнер биткойнов TeraWulf объявил о сдаче вычислительных ресурсов в аренду облачной платформе искусственного интеллекта Fluidstack за 3,7 миллиарда долларов. Кроме того, Google предоставит гарантии обязательства по аренде в размере 1,8 миллиарда долларов для Fluidstack и получит опционы на акции TeraWulf примерно на 8%. Нажмите для чтения
2. Ожидания снижения процентных ставок, игра DAT и рыночные индикаторы: когда проявится вершина бычьего рынка
Что сигнализировал председатель Федеральной резервной системы Пауэлл на конференции в Джексон Хоуле (22 августа по американскому времени, четверг), и как Федеральная резервная система определит процентные ставки на заседании FOMC с 16 по 17 сентября. Нажмите для чтения.
3. Побитово: Будущее 10 лет B

Источник: a16zcrypto; Перевод: AIMan@Золотая экономика
С тех пор как появились телеграф, телефон и интернет, новые технологии всегда вызывали у людей опасения по поводу исчезновения приватности. Блокчейн не является исключением, и часто приватность в блокчейне неправильно понимается как создание опасной прозрачности или укрытия для преступников.
Но настоящая проблема заключается не в выборе между конфиденциальностью и безопасностью, а в создании инструментов, которые могут поддерживать оба аспекта — как с технической, так и с юридической точки зрения. От систем нулевых знаний до высоких технологий шифрования, решения для защиты конфиденциальности продолжают развиваться. Конфиденциальность блокчейна далеко не ограничивается финансовой сферой; она открывает двери для аутентификации, игр, искусственного интеллекта и многих других приложений, выгодных пользователям.
С подписанием и вступлением в силу законодательства о стабильных монетах в США, потребность в приватности блокчейна стала более насущной, чем когда-либо. Стабильные монеты представляют собой возможность для миллиарда людей участвовать в криптовалюте. Но