1 Agustus 2025 menandai titik balik di pasar stablecoin Hong Kong, dengan penerapan resmi "Peraturan Stablecoin" yang membawa sektor ini memasuki era regulasi baru. Otoritas Keuangan berencana untuk mengeluarkan 3 hingga 5 lisensi pertama sebelum akhir tahun, yang pasti memicu persaingan sengit di industri. Mari kita analisis lebih dalam tentang para pesaing utama yang paling mungkin mendapatkan lisensi berharga ini.

Pertama, yang patut diperhatikan adalah usaha patungan antara Standard Chartered Bank (Hong Kong) dan Anchorpoint. Aliansi ini tidak hanya memiliki infrastruktur keuangan tingkat bank yang kuat, tetapi juga menjadi yang pertama menyelesaikan pengujian sandbox regulasi. Didukung oleh likuiditas dolar dari bank internasional, serta pengalaman yang kaya dalam penyelesaian lintas batas, terutama dalam aplikasi bisnis "Belt and Road", menjadikannya kandidat yang sangat kompetitif. Otoritas pengatur tampaknya juga sangat menyukai model penggabungan antara keuangan tradisional dan infrastruktur lokal ini.

JD Digits (Hong Kong) mewakili kekuatan kompetisi yang kuat lainnya. Sebagai cabang teknologi finansial dari raksasa e-commerce, JD Digits memiliki sistem pembayaran e-commerce yang matang dan aplikasi lintas batas e-commerce yang alami. Mereka telah secara terbuka mengajukan lisensi stablecoin HKD, menunjukkan niat strategis yang jelas. Latar belakang modal mereka mungkin menguntungkan koordinasi kebijakan antara daratan dan Hong Kong, sementara kekuatan teknologi dan dukungan modal yang kuat semakin menjadi keunggulan yang tidak bisa diabaikan.

Round Coin Innovation Technology (RBCT) meskipun memiliki keterbatasan dalam modal dan sumber daya, keunikan mereka terletak pada fakta bahwa tim pendiri memiliki mantan eksekutif dari otoritas moneter, yang berarti mereka memiliki pemahaman mendalam tentang logika regulasi. Perusahaan ini fokus pada bidang pembayaran lintas batas untuk perusahaan, yang sangat sesuai dengan arah kebijakan saat ini. Selain itu, data nyata yang mereka kumpulkan selama pengujian sandbox juga merupakan keuntungan penting.

Dari sudut pandang Otoritas Moneter, mereka mungkin akan memprioritaskan beberapa aspek kunci saat mengevaluasi aplikasi. Pertama, skenario seperti pembayaran lintas batas dan penyelesaian perdagangan mungkin akan dipertimbangkan lebih dulu, sementara aplikasi Web3 mungkin sementara bukan menjadi fokus. Kedua, pemohon perlu memenuhi persyaratan modal minimum sebesar 25 juta HKD, ditambah dengan modal kerja yang cukup. Regulasi juga mengharuskan kemampuan penebusan T+1 dan cadangan penuh. Terakhir, kepatuhan yang ketat dan langkah-langkah pengendalian risiko sangat penting, termasuk sistem identifikasi pengguna (KYC), kustodian independen, dan audit harian.

Seiring dengan pasar stablecoin Hong Kong memasuki tahap baru ini, kita dapat mengharapkan bahwa lembaga yang berhasil mendapatkan lisensi akan memainkan peran penting dalam membentuk masa depan keuangan digital di Hong Kong dan seluruh kawasan Asia-Pasifik. Persaingan ini tidak hanya berkaitan dengan kesuksesan bisnis, tetapi juga berkaitan dengan penguatan posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional di era digital. Apapun hasil akhirnya, ini pasti akan menjadi tonggak penting dalam sejarah pengembangan teknologi finansial Hong Kong.