Penurunan Bitcoin dalam beberapa hari terakhir hanyalah prolog dari kejatuhan yang lebih besar.
Pada 19 Agustus, Bitcoin kembali jatuh di bawah 115.000 USD dalam 24 jam, dengan total penurunan lebih dari 5% dalam seminggu terakhir. Sebagian besar analis menyebut penurunan kali ini sebagai "koreksi yang sehat", bahkan menyarankan untuk membeli saat harga rendah. Namun, jika kita memperluas perspektif, kita akan menyadari: apa yang terjadi saat ini sangat mirip dengan 72 jam sebelum dua kali kejatuhan besar pada Desember 2017 dan November 2021—perubahan ekspektasi makro, likuidasi massal leverage, dan pelarian besar-besaran dari profit on-chain. Sejarah tidak akan diulang dengan sederhana, tetapi selalu memiliki irama yang sama.
——————————————————
I. Makro "angin belakang" baru saja dimulai - Peluang penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September turun mendadak dari 80% menjadi 35%, menyebabkan aset risiko global terjun serentak. - Non-farm payrolls dan PPI AS bulan Juli mengecewakan, pasar tiba-tiba menyadari bahwa "stagflasi" bukanlah hal yang mustahil, dan lingkungan stagflasi sangat mematikan bagi aset tanpa arus kas. - Bulan Agustus selalu menjadi bulan terburuk bagi kinerja Bitcoin, dengan rata-rata penurunan 5–20% dalam sepuluh tahun terakhir, tahun ini menghadapi tekanan makro yang tinggi, dan kutukan musiman semakin sulit untuk dipecahkan.
——————————————————
II. Reaksi berantai likuidasi leverage: baru saja dimulai - Hanya pada tanggal 19 Agustus, total likuidasi kontrak di seluruh jaringan mencapai 270 juta USD, di mana 95% adalah posisi long. - Basis futures telah beralih dari positif ke negatif, dan suku bunga pendanaan kontrak abadi jatuh ke titik terendah dalam hampir satu tahun, menunjukkan bahwa leverage bullish belum teratasi. - Pasar opsi 30 hari skew turun menjadi -2%, volume open interest opsi put melonjak menjadi 5 kali lipat dari opsi call - ini adalah bukti kuat bahwa institusi profesional bertaruh pada penurunan.
——————————————————
Tiga, Data di Blockchain: Pengeluaran oleh Pemegang Besar, Pembelian oleh Investor Kecil - MVRV (Market Value/Realized Market Value) mencapai 21%, yang berarti rata-rata keuntungan terapung 21%, pengalaman historis menunjukkan bahwa ketika MVRV >18% dan harga mengalami penutupan negatif selama tiga hari berturut-turut, mediana penurunan dalam 30 hari berikutnya adalah –27%. - Alamat "ikan paus" (>1 000 BTC) mengalami aliran keluar bersih 80 000 dalam dua minggu terakhir, sementara alamat kecil (<10 BTC) mengalami aliran masuk bersih mencapai level tertinggi dalam 18 bulan - pergeseran kekayaan klasik sedang terjadi. - Jumlah arus masuk bersih bursa telah positif selama tujuh hari berturut-turut, meningkat 12% dalam 48 jam terakhir, dan tekanan jual belum mencapai puncaknya.
——————————————————
Empat, aspek teknis: Struktur mingguan telah rusak - Sejak titik terendah di akhir 2022, Bitcoin untuk pertama kalinya jatuh di bawah rata-rata pergerakan 10 minggu pada grafik mingguan, dan volume perdagangan meningkat—garis hidup bull telah dilanggar. - RSI harian memasuki zona lemah di bawah 40, MACD menunjukkan death cross di level tinggi, target langsung menuju celah 100 000–105 000 dolar. - Jika penutupan mingguan tidak dapat kembali di atas 118.500 dolar AS, maka perpanjangan gelombang kelima dari teori Elliott gagal, secara resmi mengkonfirmasi puncak jangka menengah.
——————————————————
Lima, Aspek Psikologis: Pasar Masih dalam "Ilusi Menangkap Dasar" - Indeks Emosi Media Sosial masih berada di zona "Serakah", bertentangan dengan harga - Sebelum setiap penurunan besar, selalu ada sinyal bahaya "harga turun, emosi tidak berkurang". - Pencarian Google untuk kata kunci "buy the dip" belum turun, dorongan ritel untuk membeli di titik terendah sangat kuat, sementara titik terendah yang sebenarnya biasanya disertai dengan keputusasaan "tidak ada yang berani membeli."
——————————————————
Enam, Pengawasan Angsa Hitam: Hanya Menunggu Suara Tembakan - IRS AS berencana untuk memulai putaran baru pemeriksaan pajak untuk bursa kripto pada bulan Oktober, kepatuhan mungkin akan melepaskan tekanan jual lebih awal. - Ketentuan stablecoin MiCA Uni Eropa akan segera berlaku, pasar khawatir akan risiko pengungkapan sebagian aset cadangan USDT dan USDC, yang dapat menyebabkan penyusutan likuiditas stablecoin dolar AS, secara langsung mempengaruhi pasangan perdagangan BTC/USDT.
——————————————————
Kesimpulan: Tetesan air pertama dari air terjun telah jatuh
Jika kita menganggap puncak 124.000 dolar pada awal Agustus sebagai "perayaan terakhir", maka 115.000 dolar saat ini hanyalah tingkat pertama dari air terjun. Pengetatan makro, keruntuhan leverage, penjualan besar-besaran, pelanggaran teknis, dan regulasi yang mengintai—lima faktor ini beresonansi secara bersamaan. Dalam lima tahun terakhir, ada tiga kali resonansi serupa yang muncul, dan setiap kali diikuti dengan penyesuaian mendalam sebesar 30-50%.
Penurunan tajam bukanlah akhir dunia, tetapi selalu menjadi ujian terbaik untuk risiko. Sebelum dasar yang sebenarnya muncul, ingatlah sebuah kalimat:
"Bull market membunuh dengan penyesuaian, pasar bearish menyelamatkan dengan rebound."
Sekarang, ini hanya prolog dari penurunan yang drastis.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
#BTC# 【Malam Longsoran Longsor】
Penurunan Bitcoin dalam beberapa hari terakhir hanyalah prolog dari kejatuhan yang lebih besar.
Pada 19 Agustus, Bitcoin kembali jatuh di bawah 115.000 USD dalam 24 jam, dengan total penurunan lebih dari 5% dalam seminggu terakhir. Sebagian besar analis menyebut penurunan kali ini sebagai "koreksi yang sehat", bahkan menyarankan untuk membeli saat harga rendah. Namun, jika kita memperluas perspektif, kita akan menyadari: apa yang terjadi saat ini sangat mirip dengan 72 jam sebelum dua kali kejatuhan besar pada Desember 2017 dan November 2021—perubahan ekspektasi makro, likuidasi massal leverage, dan pelarian besar-besaran dari profit on-chain. Sejarah tidak akan diulang dengan sederhana, tetapi selalu memiliki irama yang sama.
——————————————————
I. Makro "angin belakang" baru saja dimulai
- Peluang penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September turun mendadak dari 80% menjadi 35%, menyebabkan aset risiko global terjun serentak.
- Non-farm payrolls dan PPI AS bulan Juli mengecewakan, pasar tiba-tiba menyadari bahwa "stagflasi" bukanlah hal yang mustahil, dan lingkungan stagflasi sangat mematikan bagi aset tanpa arus kas.
- Bulan Agustus selalu menjadi bulan terburuk bagi kinerja Bitcoin, dengan rata-rata penurunan 5–20% dalam sepuluh tahun terakhir, tahun ini menghadapi tekanan makro yang tinggi, dan kutukan musiman semakin sulit untuk dipecahkan.
——————————————————
II. Reaksi berantai likuidasi leverage: baru saja dimulai
- Hanya pada tanggal 19 Agustus, total likuidasi kontrak di seluruh jaringan mencapai 270 juta USD, di mana 95% adalah posisi long.
- Basis futures telah beralih dari positif ke negatif, dan suku bunga pendanaan kontrak abadi jatuh ke titik terendah dalam hampir satu tahun, menunjukkan bahwa leverage bullish belum teratasi.
- Pasar opsi 30 hari skew turun menjadi -2%, volume open interest opsi put melonjak menjadi 5 kali lipat dari opsi call - ini adalah bukti kuat bahwa institusi profesional bertaruh pada penurunan.
——————————————————
Tiga, Data di Blockchain: Pengeluaran oleh Pemegang Besar, Pembelian oleh Investor Kecil
- MVRV (Market Value/Realized Market Value) mencapai 21%, yang berarti rata-rata keuntungan terapung 21%, pengalaman historis menunjukkan bahwa ketika MVRV >18% dan harga mengalami penutupan negatif selama tiga hari berturut-turut, mediana penurunan dalam 30 hari berikutnya adalah –27%.
- Alamat "ikan paus" (>1 000 BTC) mengalami aliran keluar bersih 80 000 dalam dua minggu terakhir, sementara alamat kecil (<10 BTC) mengalami aliran masuk bersih mencapai level tertinggi dalam 18 bulan - pergeseran kekayaan klasik sedang terjadi.
- Jumlah arus masuk bersih bursa telah positif selama tujuh hari berturut-turut, meningkat 12% dalam 48 jam terakhir, dan tekanan jual belum mencapai puncaknya.
——————————————————
Empat, aspek teknis: Struktur mingguan telah rusak
- Sejak titik terendah di akhir 2022, Bitcoin untuk pertama kalinya jatuh di bawah rata-rata pergerakan 10 minggu pada grafik mingguan, dan volume perdagangan meningkat—garis hidup bull telah dilanggar.
- RSI harian memasuki zona lemah di bawah 40, MACD menunjukkan death cross di level tinggi, target langsung menuju celah 100 000–105 000 dolar.
- Jika penutupan mingguan tidak dapat kembali di atas 118.500 dolar AS, maka perpanjangan gelombang kelima dari teori Elliott gagal, secara resmi mengkonfirmasi puncak jangka menengah.
——————————————————
Lima, Aspek Psikologis: Pasar Masih dalam "Ilusi Menangkap Dasar"
- Indeks Emosi Media Sosial masih berada di zona "Serakah", bertentangan dengan harga - Sebelum setiap penurunan besar, selalu ada sinyal bahaya "harga turun, emosi tidak berkurang".
- Pencarian Google untuk kata kunci "buy the dip" belum turun, dorongan ritel untuk membeli di titik terendah sangat kuat, sementara titik terendah yang sebenarnya biasanya disertai dengan keputusasaan "tidak ada yang berani membeli."
——————————————————
Enam, Pengawasan Angsa Hitam: Hanya Menunggu Suara Tembakan
- IRS AS berencana untuk memulai putaran baru pemeriksaan pajak untuk bursa kripto pada bulan Oktober, kepatuhan mungkin akan melepaskan tekanan jual lebih awal.
- Ketentuan stablecoin MiCA Uni Eropa akan segera berlaku, pasar khawatir akan risiko pengungkapan sebagian aset cadangan USDT dan USDC, yang dapat menyebabkan penyusutan likuiditas stablecoin dolar AS, secara langsung mempengaruhi pasangan perdagangan BTC/USDT.
——————————————————
Kesimpulan: Tetesan air pertama dari air terjun telah jatuh
Jika kita menganggap puncak 124.000 dolar pada awal Agustus sebagai "perayaan terakhir", maka 115.000 dolar saat ini hanyalah tingkat pertama dari air terjun. Pengetatan makro, keruntuhan leverage, penjualan besar-besaran, pelanggaran teknis, dan regulasi yang mengintai—lima faktor ini beresonansi secara bersamaan. Dalam lima tahun terakhir, ada tiga kali resonansi serupa yang muncul, dan setiap kali diikuti dengan penyesuaian mendalam sebesar 30-50%.
Penurunan tajam bukanlah akhir dunia, tetapi selalu menjadi ujian terbaik untuk risiko. Sebelum dasar yang sebenarnya muncul, ingatlah sebuah kalimat:
"Bull market membunuh dengan penyesuaian, pasar bearish menyelamatkan dengan rebound."
Sekarang, ini hanya prolog dari penurunan yang drastis.