Bitwise即将发布首份《比特币长期资本市场预期》报告，预测未来十年比特币的回报率为28.3%，波动性将下降。这份研究强调了比特币在投资组合中的重要性，反映了机构投资者对其态度的转变。完整的研究报告将提供更多详尽数据和分析。

美联储理事米歇尔·鲍曼重申专注于监管职责，推动大型银行资本规则改革，反对“去银行化”。她支持降息，呼吁银行业接受新兴科技。鲍曼也提议允许美联储员工持有少量加密货币，以提高监管能力。

引言
2025年的美国金融市场正处于一个脆弱的平衡点，穆迪（Moody’s）的最新报告揭示了企业债务困境和商业房地产（CRE）市场的双重紧缩。企业债务违约风险达到11个月高点，商业房地产贷款不良率创下历史新高，而美联储的政策信号则显示出对经济基本面恶化的担忧。尤其是在私募股权支持下，企业在高利率和经济放缓的双重压力下，通过不良债务交换等手段极力避免破产，以推迟价格发现。与此同时，银行从商业房地产贷款中撤退，采取“延长与假装”（extend and pretend）策略，维持资产账面价值，掩盖潜在损失。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）提议在2025年7月降息

众所周知，BTC是一种零息资产。因此，囤BTC的长期持有者通常只能关注BTC本身价格的上涨。但是，如果你的BTC仓位在过去5年每年的复合增速即所谓CAGR是30%的话，这代表了BTC的真实收益率吗？下面是网友@AdamBLiv等人的一些观点，教链编译在此，以飨各位读者。
如何计算BTC的真实收益？如果你跑不赢印钞机，你的收益就是虚假的。100万美元的BTC看起来很美好，但购买力才是真正的考验。
以下是计算你真实BTC收益的方法：
价格上涨固然可喜，但购买力提升才是关键。
BTC美元价格的上涨，只有在其真实收益跑赢美元稀释速度时才有意义。
名义收益是拿来炫耀的，真实收益才是你能真正享用

Theoriq 是一个专注于链上资产管理智能化的DeFi项目，旨在通过多智能体（Multi-Agent）架构为用户提供自动化资产管理服务。近期，项目完成社区轮融资，获得约 7800 万美元的认购额，较原定 200 万美元目标超额近 4000%。
在此之前，Theoriq 在 Kaito 的 Pre-TGE 预热也取得了亮眼成绩，这展现了Theoriq 在市场在市场上很高的热度和稳固的社区基础。为进一步延续热度，团队将在接下来展开亚洲巡回行程，包括参加首尔 Korea Blockchain Week、新加坡 Token2049

随着加密资产、加密货币的发展，稳定币作为加密资产在交易时的定价与交易工具，得到了进一步发展。稳定币作为法币的代币，具有准货币的特点，是加密金融的基础设施，也是加密金融和传统金融的桥梁。如果没有稳定币，上述两类金融将各自孤立发展，加密金融不会在实体经济中产生影响，加密货币大多仅能作为投机工具，而稳定币可以连接这两个市场。稳定币作为桥梁拓宽了加密金融的使用范围，但同时也可能把加密金融的风险推到传统的金融体系。反过来，传统金融体系产生的风险，也会波及到加密金融空间。
稳定币的应用来源于加密资产交易的需求，但随着稳定币的引入，它开始更多地进入到跨境支付这些实体空间，将来可能还会有更多进入到零售、B2

8月18日，日本经济新闻社报道，日本金融厅最早将于今年秋季批准发行该国首款锚定日元资产的稳定币，旨在用于国际汇款等领域。
总部位于日本首都东京的金融科技企业JPYC公司将在本月内注册为货币转账业务运营商。英国《金融时报》7月28日提供的数据显示，全球流通中的稳定币价值已增至约2500亿美元，其中大多数锚定美元资产。
稳定币基于区块链技术。锚定美元资产的稳定币需要至少有1：1的储备资产支持，相关资产可以是美元、活期存款、美国国债等。日本2023年6月生效的法律修订将稳定币定义为“本币计价资产”，将其与其他加密货币区分开，并允许银行、信托公司及货币转账企业发行此类货币。
这款新的日元稳定币将

作者：迈克尔.刘易斯
导读
2022 年冬天，加密货币巨头 FTX 轰然倒塌，320 亿美金帝国 72 小时内崩塌，其创始人 SBF 从 "在世圣人" 沦为阶下囚。这场崩盘背后，是无数普通人的血汗钱化为乌有。《大空头》作者新书迈克尔·刘易斯揭露了他从封神到入狱的全过程，也撕开了造富神话下的收割真相 —— 用完美人设讲故事、利用人们的知识自卑与盲从心理。本文借 SBF 的故事，分享避坑“造富神话”的三条套路，帮你在浪潮中站稳脚跟。
那年冬天，一个叫SBF的年轻人，穿着他那标志性的大短裤和破球鞋，像一个刚打完球的邻家男孩，被警察从巴哈马的顶层豪宅里带走了。那一刻，一个价值320亿美金的加密

作者：Maja Vujinovic，编译：Shaw 金色财经
我第一次体会到可编程货币的力量，并非在华尔街或硅谷，而是在拉各斯和圣保罗的街头。我曾在五大洲生活过，从事移动支付工作，亲眼目睹了脆弱的货币和不可靠的银行基础设施如何迫使人们另辟蹊径。后来，收购了第一家银行，并与摩根大通和通用电气合作开展早期的企业区块链试点，我愈发清楚，稳定且可编程的价值不仅会补充现有的金融体系，最终还会彻底改写它。
这场重写工作正在进行中。曾经看似边缘的实验如今正成为新金融体系的基础。稳定币市场已达 2600 亿美元。国债、股票和房地产的代币化进程正在加速。而以太坊，曾经被视为难以驾驭的开发者游乐场，如今正成为