來源：a16zcrypto；編譯：AIMan@金色財經
從電報、電話到互聯網，新技術總是引發人們對隱私即將消亡的擔憂。區塊鏈也不例外，而區塊鏈上的隱私常常被誤解爲創造了危險的透明度或犯罪的避風港。
但真正的挑戰並非在於在隱私和安全之間做出選擇，而是在於構建能夠同時支持兩者的工具——無論是技術層面還是法律層面。從零知識證明系統到高級加密技術，隱私保護解決方案已在不斷擴展。區塊鏈隱私遠不止局限於金融領域，它還爲身分驗證、遊戲、人工智能以及更多惠及用戶的應用打開了大門。
隨着美國穩定幣立法近期簽署生效，區塊鏈隱私的需求比以往任何時候都更加迫切。穩定幣代表着一個讓十億人參與加密貨幣的機會。但

Bitwise即將發布首份《比特幣長期資本市場預期》報告，預測未來十年比特幣的回報率爲28.3%，波動性將下降。這份研究強調了比特幣在投資組合中的重要性，反映了機構投資者對其態度的轉變。完整的研究報告將提供更多詳盡數據和分析。

聯準會理事米歇爾·鮑曼重申專注於監管職責，推動大型銀行資本規則改革，反對“去銀行化”。她支持降息，呼籲銀行業接受新興科技。鮑曼也提議允許联准会員工持有少量加密貨幣，以提高監管能力。

引言
2025年的美國金融市場正處於一個脆弱的平衡點，穆迪（Moody’s）的最新報告揭示了企業債務困境和商業房地產（CRE）市場的雙重緊縮。企業債務違約風險達到11個月高點，商業房地產貸款不良率創下歷史新高，而联准会的政策信號則顯示出對經濟基本面惡化的擔憂。尤其是在私募股權支持下，企業在高利率和經濟放緩的雙重壓力下，通過不良債務交換等手段極力避免破產，以推遲價格發現。與此同時，銀行從商業房地產貸款中撤退，採取“延長與假裝”（extend and pretend）策略，維持資產帳面價值，掩蓋潛在損失。聯準會理事克裏斯托弗·沃勒（Christopher Waller）提議在2025年7月降息

衆所周知，BTC是一種零息資產。因此，囤BTC的長期持有者通常只能關注BTC本身價格的漲。但是，如果你的BTC倉位在過去5年每年的復合增速即所謂CAGR是30%的話，這代表了BTC的真實收益率嗎？下面是網友@AdamBLiv等人的一些觀點，教鏈編譯在此，以饗各位讀者。
如何計算BTC的真實收益？如果你跑不贏印鈔機，你的收益就是虛假的。100萬美元的BTC看起來很美好，但購買力才是真正的考驗。
以下是計算你真實BTC收益的方法：
價格漲固然可喜，但購買力提升才是關鍵。
BTC美元價格的漲，只有在其真實收益跑贏美元稀釋速度時才有意義。
名義收益是拿來炫耀的，真實收益才是你能真正享用

Theoriq 是一個專注於鏈上資產管理智能化的DeFi項目，旨在通過多智能體（Multi-Agent）架構爲用戶提供自動化資產管理服務。近期，項目完成社區輪融資，獲得約 7800 萬美元的認購額，較原定 200 萬美元目標超額近 4000%。
在此之前，Theoriq 在 Kaito 的 Pre-TGE 預熱也取得了亮眼成績，這展現了Theoriq 在市場在市場上很高的熱度和穩固的社區基礎。爲進一步延續熱度，團隊將在接下來展開亞洲巡回行程，包括參加首爾 Korea Blockchain Week、新加坡 Token2049

隨着加密資產、加密貨幣的發展，穩定幣作爲加密資產在交易時的定價與交易工具，得到了進一步發展。穩定幣作爲法幣的代幣，具有準貨幣的特點，是加密金融的基礎設施，也是加密金融和傳統金融的橋梁。如果沒有穩定幣，上述兩類金融將各自孤立發展，加密金融不會在實體經濟中產生影響，加密貨幣大多僅能作爲投機工具，而穩定幣可以連接這兩個市場。穩定幣作爲橋梁拓寬了加密金融的使用範圍，但同時也可能把加密金融的風險推到傳統的金融體系。反過來，傳統金融體系產生的風險，也會波及到加密金融空間。
穩定幣的應用來源於加密資產交易的需求，但隨着穩定幣的引入，它開始更多地進入到跨境支付這些實體空間，將來可能還會有更多進入到零售、B2