Новий аналіз Glassnode показує, що традиційний 4-річний цикл Біткойна все ще слідкуйте за новинами щодо структури, хоча багато аналітиків стверджують, що впровадження з боку організацій прорив вниз цю модель.
Компанія з аналізу блокчейну виявила, що тривалість поточного циклу Біткойн та рівень взяття прибутку тривалих утримувачів схожі на попередні цикли, з рекордними максимумами за обидва цикли 2015-2018 та 2018-2022, які сталися через 2-3 місяці після поточного часової позначки.
Дані Glassnode Виклик Історія "Смерть циклу"
Цей аналіз абсолютно суперечить недавнім заявам представників галузі, включаючи генерального директора CryptoQuant Кі Йонг Чу, який заявив, що "цей цикл мертвий", та директора з інформаційних технологій Bitwise Мета Хоугана, який стверджував, що зменшувальний вплив халвінгу та приплив капіталу з боку інституцій замінили традиційні моделі.
Однак дані Glassnode показують, що поточний цикл досяг другого за тривалістю періоду у записах, коли пропозиція Біткойна залишається вище прибуткового рівня.
Приріст капіталу, що надходить у Біткойн, значно зменшився, хоча він досяг нового рекордного рівня в 124.400 доларів, з реальним приростом капіталізації лише 6% на місяць порівняно з 13% під час першого прориву до 100.000 доларів наприкінці 2024 року.
В той же час застосування організацій продовжує прискорюватись, оскільки гігантська будівельна група Ming Shing Group з Гонконгу нещодавно оголосила про плани придбати 4.250 Біткойн на суму 483 мільйони доларів.
Ця компанія приєдналася до групи з 297 державних організацій, які наразі утримують загалом понад 3,67 мільйона BTC, що викликало триваючу дискусію про те, чи може накопичення підприємств змінити основу циклу Біткойна.
Розмах і спекуляції сигналізують про динаміку циклу в кінці
Ринок похідних інструментів продовжує демонструвати високий рівень прийняття ризику, характерний для етапу зрілого зростання, з відкритими ф'ючерсними контрактами на Біткойн, які залишаються на рівні 67 мільярдів доларів, незважаючи на недавні корекції.
Розпродаж 2,3 мільярда доларів у відкритих контрактах під час останнього розпродажу є одним із 23 найбільших торгових днів, що були зафіксовані, що свідчить про вразливість спекулятивних позицій.
Варто зазначити, що важіль альткоїнів також досяг нового рекордного рівня, коли загальна кількість відкритих контрактів на основні криптовалюти різко зросла до рекордних 60,2 мільярда доларів перед тим, як знизитися на 2,6 мільярда доларів під час корекції ціни. Це зниження стало десятим за величиною в історії похідних продуктів альткоїнів.
Домінування похідних продуктів Ethereum досягло важливого рівня, з відкритими процентними ставками, що зросли до четвертого за величиною ринкової частки в історії на рівні 43,3% в порівнянні з 56,7% Біткойна.
Найголовніше, обсяг вічних ф'ючерсних угод Ethereum досяг рекордного рівня 67%, що позначає найзначнішу структурну зміну в бік спекуляцій на альткоїни в історії ринку.
Загальний обсяг ліквідацій на великих альткойнах досяг піку в 303 мільйони доларів на день, що вдвічі більше обсягу ліквідацій на ринку ф'ючерсів Біткойн.
Події ліквідації в кінці тижня, що займають 15-те місце в історії, є результатом зростаючого попиту на використання кредитного плеча з альтернативними криптовалютами.
Проте, Glassnode зазначає, що закриття останнього контракту, здається, було добровільним, а не примусовим ліквідацією.
Ліквідація коротких продажів досягла 74 мільйонів доларів під час формування рекордного максимуму, в той час як ліквідація купівель досягла 99 мільйонів доларів під час наступного бичачого тренду.
Моделі циклів все ще існують незважаючи на інтеграцію режиму
Аналіз Glassnode також виявив, що поточний цикл Біткойна підтримував постачання на рівні вище прибутковості протягом 273 днів, ставши другим за тривалістю зафіксованим циклом, після 335 днів циклу 2015-2018.
Цей індекс показує рівень зрілості циклу, що відповідає історичним прецедентам, а не основним змінам у структурі.
Тривалі утримувачі отримали накопичений прибуток, що перевищує всі попередні цикли, за винятком 2016-2017 років, що свідчить про тиск на продаж, який відповідає поведінці в останній історичний період.
Ця діяльність з фіксації прибутків відповідає традиційній циклічній динаміці, де давні утримувачі розподіляють активи новим учасникам ринку в період підйому.
Обсяг зафіксованого прибутку значно зменшився в зусиллях досягти нещодавнього рекордного рівня порівняно з попередніми проривами на 70.000 доларів і 100.000 доларів.
Це особливо свідчить про те, що ринок стикається з труднощами у підтримці зростання, хоча тиск продажу з боку теперішніх тримачів зменшився.
Прискорення втрат нещодавно також досягло 112 мільйонів доларів на день під час поточної корекції, все ще знаходиться в межах типового діапазону, який спостерігається під час локальних відкатів протягом всього циклу зростання.
Перші біткойн-кити почали переміщати активи, причому один з утримувачів перевів 400 BTC вартістю 45,5 мільйона доларів лише сьогодні на Ethereum на біржі Hyperliquid, перш ніж відкрити довгі позиції з використанням важеля на загальну суму 68.130 ETH у кількох гаманцях.
Ця поведінка свідчить про стратегії оптимізації прибутку, а не про обертання базових активів, що підтримує аргумент про те, що циклічні моделі залишаються недоторканими, незважаючи на розширення бази учасників та ясність регулювання.
Технічний прогноз вказує на зміцнення на основних рівнях підтримки
Аналітики ринку вважають нещодавнє зниження Біткойну стратегічною перетворенням, а не базовою слабкістю, при цьому генеральний директор NoOnes, Рей Юсеф, зазначив, що "зниження Біткойну менше пов'язане з основними чинниками і більше з тим, що учасники ринку стратегічно перетворюються через поточні ринкові умови".
Корекція відбувається після того, як важіль був використаний надмірно після того, як Біткойн досяг нового рекорду понад 124.000 доларів, в поєднанні зі зниженням попиту на спот-ринку та значними нереалізованими прибутками серед трейдерів.
Дані про інфляцію в США, які стали несподіваними, здивували учасників ринку, зменшивши очікування швидкого зниження процентних ставок і змусивши Біткойн переоцінити себе разом з іншими ризиковими активами.
Юсеф підкреслив, що "коли надмірне кредитне плече стикається з макроекономічною нестабільністю, встановлення здорової ціни зазвичай є найменш опірним шляхом для ринку".
Однак те, що Біткойн утримувався на рівні понад 100.000 доларів протягом більше трьох місяців, є особливо примітним.
Юссеф зазначив, що "поки BTC знизився до найнижчого рівня 112.600 доларів, покупці сильно захистили рівень підтримки, захищаючи структуру ринкового зростання від повного краху, навіть коли короткострокові трейдери виводили свої позиції"
Перспективи технічні залежать від того, чи зможе Біткойн утримувати важливий психологічний рівень підтримки в діапазоні від 100.000 до 110.000 доларів, при цьому структура заявки залишається незмінною на цьому рівні.
Згідно з аналізом Юсефа, "якщо рівень підтримки 112 500 доларів буде утримано, і ціна відновиться з цього рівня, Біткойн, ймовірно, зміцниться найближчим часом, перш ніж продовжити підйом до попереднього високого рівня і, можливо, навіть перевищить його".
Прорив вниз нижче 112.000 доларів може призвести до глибшого відкату до рівня 110.000 доларів і, можливо, до 105.000 доларів, якщо не буде нових макроекономічних каталізаторів.
Навпаки, відновлення в апетиті до ризику та очікування зростання ліквідності можуть "швидко знову сприяти ринковій динаміці", з високою ймовірністю того, що Біткойн "повернеться і перевищить рівень 124.000 доларів під час наступного росту ринку" через те, що попит з боку інституцій продовжує перевищувати пропозицію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чотирирічний історичний цикл Біткойна може залишитися недоторканим
Новий аналіз Glassnode показує, що традиційний 4-річний цикл Біткойна все ще слідкуйте за новинами щодо структури, хоча багато аналітиків стверджують, що впровадження з боку організацій прорив вниз цю модель. Компанія з аналізу блокчейну виявила, що тривалість поточного циклу Біткойн та рівень взяття прибутку тривалих утримувачів схожі на попередні цикли, з рекордними максимумами за обидва цикли 2015-2018 та 2018-2022, які сталися через 2-3 місяці після поточного часової позначки. Дані Glassnode Виклик Історія "Смерть циклу" Цей аналіз абсолютно суперечить недавнім заявам представників галузі, включаючи генерального директора CryptoQuant Кі Йонг Чу, який заявив, що "цей цикл мертвий", та директора з інформаційних технологій Bitwise Мета Хоугана, який стверджував, що зменшувальний вплив халвінгу та приплив капіталу з боку інституцій замінили традиційні моделі. Однак дані Glassnode показують, що поточний цикл досяг другого за тривалістю періоду у записах, коли пропозиція Біткойна залишається вище прибуткового рівня. Приріст капіталу, що надходить у Біткойн, значно зменшився, хоча він досяг нового рекордного рівня в 124.400 доларів, з реальним приростом капіталізації лише 6% на місяць порівняно з 13% під час першого прориву до 100.000 доларів наприкінці 2024 року.
В той же час застосування організацій продовжує прискорюватись, оскільки гігантська будівельна група Ming Shing Group з Гонконгу нещодавно оголосила про плани придбати 4.250 Біткойн на суму 483 мільйони доларів. Ця компанія приєдналася до групи з 297 державних організацій, які наразі утримують загалом понад 3,67 мільйона BTC, що викликало триваючу дискусію про те, чи може накопичення підприємств змінити основу циклу Біткойна. Розмах і спекуляції сигналізують про динаміку циклу в кінці Ринок похідних інструментів продовжує демонструвати високий рівень прийняття ризику, характерний для етапу зрілого зростання, з відкритими ф'ючерсними контрактами на Біткойн, які залишаються на рівні 67 мільярдів доларів, незважаючи на недавні корекції.
Розпродаж 2,3 мільярда доларів у відкритих контрактах під час останнього розпродажу є одним із 23 найбільших торгових днів, що були зафіксовані, що свідчить про вразливість спекулятивних позицій. Варто зазначити, що важіль альткоїнів також досяг нового рекордного рівня, коли загальна кількість відкритих контрактів на основні криптовалюти різко зросла до рекордних 60,2 мільярда доларів перед тим, як знизитися на 2,6 мільярда доларів під час корекції ціни. Це зниження стало десятим за величиною в історії похідних продуктів альткоїнів.
Домінування похідних продуктів Ethereum досягло важливого рівня, з відкритими процентними ставками, що зросли до четвертого за величиною ринкової частки в історії на рівні 43,3% в порівнянні з 56,7% Біткойна. Найголовніше, обсяг вічних ф'ючерсних угод Ethereum досяг рекордного рівня 67%, що позначає найзначнішу структурну зміну в бік спекуляцій на альткоїни в історії ринку. Загальний обсяг ліквідацій на великих альткойнах досяг піку в 303 мільйони доларів на день, що вдвічі більше обсягу ліквідацій на ринку ф'ючерсів Біткойн.
Події ліквідації в кінці тижня, що займають 15-те місце в історії, є результатом зростаючого попиту на використання кредитного плеча з альтернативними криптовалютами. Проте, Glassnode зазначає, що закриття останнього контракту, здається, було добровільним, а не примусовим ліквідацією. Ліквідація коротких продажів досягла 74 мільйонів доларів під час формування рекордного максимуму, в той час як ліквідація купівель досягла 99 мільйонів доларів під час наступного бичачого тренду. Моделі циклів все ще існують незважаючи на інтеграцію режиму Аналіз Glassnode також виявив, що поточний цикл Біткойна підтримував постачання на рівні вище прибутковості протягом 273 днів, ставши другим за тривалістю зафіксованим циклом, після 335 днів циклу 2015-2018.
Цей індекс показує рівень зрілості циклу, що відповідає історичним прецедентам, а не основним змінам у структурі. Тривалі утримувачі отримали накопичений прибуток, що перевищує всі попередні цикли, за винятком 2016-2017 років, що свідчить про тиск на продаж, який відповідає поведінці в останній історичний період. Ця діяльність з фіксації прибутків відповідає традиційній циклічній динаміці, де давні утримувачі розподіляють активи новим учасникам ринку в період підйому. Обсяг зафіксованого прибутку значно зменшився в зусиллях досягти нещодавнього рекордного рівня порівняно з попередніми проривами на 70.000 доларів і 100.000 доларів. Це особливо свідчить про те, що ринок стикається з труднощами у підтримці зростання, хоча тиск продажу з боку теперішніх тримачів зменшився. Прискорення втрат нещодавно також досягло 112 мільйонів доларів на день під час поточної корекції, все ще знаходиться в межах типового діапазону, який спостерігається під час локальних відкатів протягом всього циклу зростання. Перші біткойн-кити почали переміщати активи, причому один з утримувачів перевів 400 BTC вартістю 45,5 мільйона доларів лише сьогодні на Ethereum на біржі Hyperliquid, перш ніж відкрити довгі позиції з використанням важеля на загальну суму 68.130 ETH у кількох гаманцях. Ця поведінка свідчить про стратегії оптимізації прибутку, а не про обертання базових активів, що підтримує аргумент про те, що циклічні моделі залишаються недоторканими, незважаючи на розширення бази учасників та ясність регулювання. Технічний прогноз вказує на зміцнення на основних рівнях підтримки Аналітики ринку вважають нещодавнє зниження Біткойну стратегічною перетворенням, а не базовою слабкістю, при цьому генеральний директор NoOnes, Рей Юсеф, зазначив, що "зниження Біткойну менше пов'язане з основними чинниками і більше з тим, що учасники ринку стратегічно перетворюються через поточні ринкові умови". Корекція відбувається після того, як важіль був використаний надмірно після того, як Біткойн досяг нового рекорду понад 124.000 доларів, в поєднанні зі зниженням попиту на спот-ринку та значними нереалізованими прибутками серед трейдерів. Дані про інфляцію в США, які стали несподіваними, здивували учасників ринку, зменшивши очікування швидкого зниження процентних ставок і змусивши Біткойн переоцінити себе разом з іншими ризиковими активами. Юсеф підкреслив, що "коли надмірне кредитне плече стикається з макроекономічною нестабільністю, встановлення здорової ціни зазвичай є найменш опірним шляхом для ринку". Однак те, що Біткойн утримувався на рівні понад 100.000 доларів протягом більше трьох місяців, є особливо примітним. Юссеф зазначив, що "поки BTC знизився до найнижчого рівня 112.600 доларів, покупці сильно захистили рівень підтримки, захищаючи структуру ринкового зростання від повного краху, навіть коли короткострокові трейдери виводили свої позиції" Перспективи технічні залежать від того, чи зможе Біткойн утримувати важливий психологічний рівень підтримки в діапазоні від 100.000 до 110.000 доларів, при цьому структура заявки залишається незмінною на цьому рівні.
Згідно з аналізом Юсефа, "якщо рівень підтримки 112 500 доларів буде утримано, і ціна відновиться з цього рівня, Біткойн, ймовірно, зміцниться найближчим часом, перш ніж продовжити підйом до попереднього високого рівня і, можливо, навіть перевищить його". Прорив вниз нижче 112.000 доларів може призвести до глибшого відкату до рівня 110.000 доларів і, можливо, до 105.000 доларів, якщо не буде нових макроекономічних каталізаторів. Навпаки, відновлення в апетиті до ризику та очікування зростання ліквідності можуть "швидко знову сприяти ринковій динаміці", з високою ймовірністю того, що Біткойн "повернеться і перевищить рівень 124.000 доларів під час наступного росту ринку" через те, що попит з боку інституцій продовжує перевищувати пропозицію.