Galaxy Digital предупреждает: Биткойн сталкивается с риском "безрасчетного расчетного слоя"
Известная компания по управлению криптоактивами Galaxy Digital недавно выпустила отчет, в котором предупреждает о долгосрочной устойчивости сети Биткойн.
Доклад указывает на то, что Биткойн сталкивается со структурными вызовами, которые могут привести к деградации активной торговой сети в "расчетный слой без реальной поселок", и этот риск в основном вызван продолжающимся сокращением деятельности на блокчейне и резким снижением доходов от комиссий.
С момента четвертого сокращения в 2024 году, блоковые награды Биткойн снизились до 3.125 BTC, но доходы от комиссий не смогли восполнить дефицит доходов майнеров.
Данные показывают, что ежедневные комиссии за транзакции Биткойн упали до самого низкого уровня с 2011 года, около 15% блоков стали «пустыми блоками», почти половина блоков не достигла максимального веса, эти признаки все указывают на серьезный недостаток спроса на цепочке.
Кроме того, начиная с апреля 2024 года, средняя ежедневная стоимость сборов упала более чем на 80%, отчасти из-за снижения активности невалютных случаев использования, таких как Ordinals и Runes.
Основным фактором, приведшим к этой ситуации, является миграция экосистемной активности Биткойна. С одной стороны, спотовый Биткойн ETF владеет около 1,3 миллиона BTC, что составляет почти 6,5% от обращения; эти активы заблокированы на депозитных счетах и почти не участвуют в цепочечных транзакциях, не могут генерировать комиссионные.
С другой стороны, спекулятивные действия с NFT, мем-токенами и т.д. переместились на низкозатратные публичные блокчейны, такие как Solana, в то время как платежи и мелкие транзакции захвачены решениями второго уровня, такими как Lightning, что еще больше ослабляет спрос на основную сеть.
Кроме того, доля транзакций OP\_RETURN снизилась с 40-60% в период бума Runes до текущих 20%, что, хотя и уменьшило загруженность сети, также сократило источники дохода от сборов.
В то же время ухудшение структуры доходов майнеров напрямую угрожает безопасности Биткойн сети. В отчете подчеркивается, что если комиссии останутся на низком уровне, майнеры могут быть вынуждены отключить свои установки, что приведет к снижению вычислительной мощности сети и увеличит риск атаки на 51%.
Как отметил исследователь Galaxy Алекс Торн, модель безопасности, полагающаяся исключительно на субсидии от блоковых наград, трудно поддерживать, особенно в условиях, когда внецепочные "бумажные Биты" (например, доли ETF) становятся мейнстримом.
В заключение, Биткойн находится на перекрестке развития и urgently необходимо найти новую точку равновесия между свойствами сохранения стоимости «цифрового золота» и торговой функцией «расчетного слоя».
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Награда
лайк
1
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-513dae04
· 08-25 05:55
Это не значит, что нужно держаться подальше от Биткоин-цепи. В конце концов, если ты так говоришь, то BTC в любой момент может обрушиться.
Galaxy Digital предупреждает: Биткойн сталкивается с риском "безрасчетного расчетного слоя"
Известная компания по управлению криптоактивами Galaxy Digital недавно выпустила отчет, в котором предупреждает о долгосрочной устойчивости сети Биткойн.
Доклад указывает на то, что Биткойн сталкивается со структурными вызовами, которые могут привести к деградации активной торговой сети в "расчетный слой без реальной поселок", и этот риск в основном вызван продолжающимся сокращением деятельности на блокчейне и резким снижением доходов от комиссий.
С момента четвертого сокращения в 2024 году, блоковые награды Биткойн снизились до 3.125 BTC, но доходы от комиссий не смогли восполнить дефицит доходов майнеров.
Данные показывают, что ежедневные комиссии за транзакции Биткойн упали до самого низкого уровня с 2011 года, около 15% блоков стали «пустыми блоками», почти половина блоков не достигла максимального веса, эти признаки все указывают на серьезный недостаток спроса на цепочке.
Кроме того, начиная с апреля 2024 года, средняя ежедневная стоимость сборов упала более чем на 80%, отчасти из-за снижения активности невалютных случаев использования, таких как Ordinals и Runes.
Основным фактором, приведшим к этой ситуации, является миграция экосистемной активности Биткойна. С одной стороны, спотовый Биткойн ETF владеет около 1,3 миллиона BTC, что составляет почти 6,5% от обращения; эти активы заблокированы на депозитных счетах и почти не участвуют в цепочечных транзакциях, не могут генерировать комиссионные.
С другой стороны, спекулятивные действия с NFT, мем-токенами и т.д. переместились на низкозатратные публичные блокчейны, такие как Solana, в то время как платежи и мелкие транзакции захвачены решениями второго уровня, такими как Lightning, что еще больше ослабляет спрос на основную сеть.
Кроме того, доля транзакций OP\_RETURN снизилась с 40-60% в период бума Runes до текущих 20%, что, хотя и уменьшило загруженность сети, также сократило источники дохода от сборов.
В то же время ухудшение структуры доходов майнеров напрямую угрожает безопасности Биткойн сети. В отчете подчеркивается, что если комиссии останутся на низком уровне, майнеры могут быть вынуждены отключить свои установки, что приведет к снижению вычислительной мощности сети и увеличит риск атаки на 51%.
Как отметил исследователь Galaxy Алекс Торн, модель безопасности, полагающаяся исключительно на субсидии от блоковых наград, трудно поддерживать, особенно в условиях, когда внецепочные "бумажные Биты" (например, доли ETF) становятся мейнстримом.
В заключение, Биткойн находится на перекрестке развития и urgently необходимо найти новую точку равновесия между свойствами сохранения стоимости «цифрового золота» и торговой функцией «расчетного слоя».
#比特币 # расчетный слой риск