La baisse du Bitcoin ces derniers jours n'est que le prologue d'une chute brutale.
Le 19 août, Bitcoin a de nouveau chuté en dessous de 115 000 dollars en 24 heures, avec une baisse cumulative de plus de 5 % au cours de la semaine dernière. La plupart des analystes qualifient ce repli de "correction saine", et certains recommandent même d'acheter lors des baisses. Mais si nous élargissons notre perspective, nous constaterons que tout ce qui se passe actuellement ressemble fortement aux 72 heures précédant les deux grands effondrements de décembre 2017 et novembre 2021 : inversion des attentes macroéconomiques, liquidation massive des leviers, et fuite folle des profits en chaîne. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime toujours de la même manière.
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I. Les vents contraires macroéconomiques ne font que commencer - La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre est tombée de 80 % à 35 %, entraînant une chute synchronisée des actifs risqués dans le monde. - Les données non agricoles et l'IPP de juillet aux États-Unis ont surpris le marché, qui réalise soudainement que la "stagflation" n'est pas impossible, et qu'un environnement de stagflation est le plus mortel pour les actifs sans flux de trésorerie. - Août a toujours été le mois où le Bitcoin performe le moins, avec une baisse moyenne de 5 à 20 % au cours des dix dernières années. Cette année, nous sommes confrontés à une pression macroéconomique, rendant le sort saisonnier encore plus difficile à briser.
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Deux, réaction en chaîne de liquidation par effet de levier : cela vient juste de commencer - Seulement le 19 août, les liquidations des contrats à terme ont atteint 270 millions de dollars, dont 95 % étaient des positions longues. - Le basis des contrats à terme est passé de positif à négatif, le taux de financement des contrats perpétuels a chuté à son plus bas niveau en près d'un an, ce qui montre que l'effet de levier des acheteurs n'a pas encore été éliminé. - Le skew des options sur le marché a chuté à -2% sur 30 jours, avec un volume d'open interest des options de vente explosant à 5 fois celui des options d'achat - c'est la preuve irréfutable que les institutions professionnelles parient sur un effondrement.
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Trois, données on-chain : les gros détenteurs vendent, les petits investisseurs achètent. - MVRV (capitalisation/valeur réalisée) atteint 21 %, ce qui signifie un bénéfice flottant moyen de 21 %. L'expérience historique montre que lorsque MVRV > 18 % et que le prix a baissé pendant trois jours consécutifs, la médiane de baisse au cours des 30 jours suivants est de –27 %. - Les adresses "whale" (>1 000 BTC) ont enregistré un flux net de 80 000 BTC au cours des deux dernières semaines, tandis que les adresses de petite taille (<10 BTC) ont atteint un flux net entrant à un niveau record en 18 mois - un transfert de richesse classique est en cours. - Le flux net d'entrée sur l'échange est positif depuis sept jours consécutifs, avec une augmentation de 12 % au cours des 48 dernières heures, la pression de vente n'ayant pas encore atteint son pic.
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Quatre, technique : La structure hebdomadaire est déjà rompue. - Depuis le creux de fin 2022, le Bitcoin a franchi pour la première fois à la baisse la moyenne mobile sur 10 semaines, avec un volume d'échanges en forte augmentation - la ligne de vie des haussiers a été franchie. - L'indice RSI sur la période quotidienne entre dans une zone faible en dessous de 40, le MACD montre une croix morte en position élevée, visant directement un écart de 100 000 à 105 000 dollars. - Si la clôture hebdomadaire ne parvient pas à revenir au-dessus de 118 500 dollars, alors l'extension de la cinquième vague d'Elliott échoue, confirmant officiellement le sommet à moyen terme.
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Cinq, niveau psychologique : le marché est toujours dans l'"illusion de rattraper les bas" - L'indice de sentiment sur les réseaux sociaux reste dans la zone de "greed", en divergence avec les prix - Un signal d'alerte dangereux apparaît toujours avant chaque chute : "les prix chutent, le sentiment ne diminue pas." - Le volume de recherche Google pour le mot-clé "buy the dip" n'a pas encore diminué, l'enthousiasme des petits investisseurs pour acheter au plus bas est fort, tandis que le véritable creux est souvent accompagné du désespoir où "personne n'ose acheter".
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Six, le cygne noir de la régulation : il ne reste qu'un coup de feu à attendre - L'IRS américain prévoit de lancer une nouvelle série de contrôles fiscaux sur les échanges de cryptomonnaies en octobre, ce qui pourrait entraîner une pression de vente conforme anticipée. - Les dispositions sur les stablecoins du MiCA de l'UE entreront en vigueur prochainement, suscitant des inquiétudes sur le risque de divulgation des actifs de réserve de USDT et USDC, ce qui pourrait entraîner un resserrement de la liquidité des stablecoins en dollars, impactant directement la paire de trading BTC/USDT.
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Conclusion : La première goutte d'eau de la cascade est déjà tombée.
Si l'on considère le sommet de 124 000 dollars au début d'août comme le "dernier festin", alors les 115 000 dollars actuels ne sont que le premier niveau de l'escalier de la chute. Resserrement macroéconomique, effondrement de l'effet de levier, vente par les gros investisseurs, rupture technique, régulation menaçante - cinq éléments résonnent simultanément. Au cours des cinq dernières années, il y a eu trois résonances similaires, et par la suite, des corrections profondes de 30 à 50 % ont été observées.
Les chutes de prix ne sont pas la fin du monde, mais elles ont toujours été le meilleur test du risque. Avant que le véritable creux n'apparaisse, souvenez-vous d'une phrase :
« Le marché haussier tue avec des corrections, le marché baissier sauve avec des rebonds. »
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#BTC# 【Neige avant l'effondrement】
La baisse du Bitcoin ces derniers jours n'est que le prologue d'une chute brutale.
Le 19 août, Bitcoin a de nouveau chuté en dessous de 115 000 dollars en 24 heures, avec une baisse cumulative de plus de 5 % au cours de la semaine dernière. La plupart des analystes qualifient ce repli de "correction saine", et certains recommandent même d'acheter lors des baisses. Mais si nous élargissons notre perspective, nous constaterons que tout ce qui se passe actuellement ressemble fortement aux 72 heures précédant les deux grands effondrements de décembre 2017 et novembre 2021 : inversion des attentes macroéconomiques, liquidation massive des leviers, et fuite folle des profits en chaîne. L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime toujours de la même manière.
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I. Les vents contraires macroéconomiques ne font que commencer
- La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre est tombée de 80 % à 35 %, entraînant une chute synchronisée des actifs risqués dans le monde.
- Les données non agricoles et l'IPP de juillet aux États-Unis ont surpris le marché, qui réalise soudainement que la "stagflation" n'est pas impossible, et qu'un environnement de stagflation est le plus mortel pour les actifs sans flux de trésorerie.
- Août a toujours été le mois où le Bitcoin performe le moins, avec une baisse moyenne de 5 à 20 % au cours des dix dernières années. Cette année, nous sommes confrontés à une pression macroéconomique, rendant le sort saisonnier encore plus difficile à briser.
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Deux, réaction en chaîne de liquidation par effet de levier : cela vient juste de commencer
- Seulement le 19 août, les liquidations des contrats à terme ont atteint 270 millions de dollars, dont 95 % étaient des positions longues.
- Le basis des contrats à terme est passé de positif à négatif, le taux de financement des contrats perpétuels a chuté à son plus bas niveau en près d'un an, ce qui montre que l'effet de levier des acheteurs n'a pas encore été éliminé.
- Le skew des options sur le marché a chuté à -2% sur 30 jours, avec un volume d'open interest des options de vente explosant à 5 fois celui des options d'achat - c'est la preuve irréfutable que les institutions professionnelles parient sur un effondrement.
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Trois, données on-chain : les gros détenteurs vendent, les petits investisseurs achètent.
- MVRV (capitalisation/valeur réalisée) atteint 21 %, ce qui signifie un bénéfice flottant moyen de 21 %. L'expérience historique montre que lorsque MVRV > 18 % et que le prix a baissé pendant trois jours consécutifs, la médiane de baisse au cours des 30 jours suivants est de –27 %.
- Les adresses "whale" (>1 000 BTC) ont enregistré un flux net de 80 000 BTC au cours des deux dernières semaines, tandis que les adresses de petite taille (<10 BTC) ont atteint un flux net entrant à un niveau record en 18 mois - un transfert de richesse classique est en cours.
- Le flux net d'entrée sur l'échange est positif depuis sept jours consécutifs, avec une augmentation de 12 % au cours des 48 dernières heures, la pression de vente n'ayant pas encore atteint son pic.
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Quatre, technique : La structure hebdomadaire est déjà rompue.
- Depuis le creux de fin 2022, le Bitcoin a franchi pour la première fois à la baisse la moyenne mobile sur 10 semaines, avec un volume d'échanges en forte augmentation - la ligne de vie des haussiers a été franchie.
- L'indice RSI sur la période quotidienne entre dans une zone faible en dessous de 40, le MACD montre une croix morte en position élevée, visant directement un écart de 100 000 à 105 000 dollars.
- Si la clôture hebdomadaire ne parvient pas à revenir au-dessus de 118 500 dollars, alors l'extension de la cinquième vague d'Elliott échoue, confirmant officiellement le sommet à moyen terme.
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Cinq, niveau psychologique : le marché est toujours dans l'"illusion de rattraper les bas"
- L'indice de sentiment sur les réseaux sociaux reste dans la zone de "greed", en divergence avec les prix - Un signal d'alerte dangereux apparaît toujours avant chaque chute : "les prix chutent, le sentiment ne diminue pas."
- Le volume de recherche Google pour le mot-clé "buy the dip" n'a pas encore diminué, l'enthousiasme des petits investisseurs pour acheter au plus bas est fort, tandis que le véritable creux est souvent accompagné du désespoir où "personne n'ose acheter".
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Six, le cygne noir de la régulation : il ne reste qu'un coup de feu à attendre
- L'IRS américain prévoit de lancer une nouvelle série de contrôles fiscaux sur les échanges de cryptomonnaies en octobre, ce qui pourrait entraîner une pression de vente conforme anticipée.
- Les dispositions sur les stablecoins du MiCA de l'UE entreront en vigueur prochainement, suscitant des inquiétudes sur le risque de divulgation des actifs de réserve de USDT et USDC, ce qui pourrait entraîner un resserrement de la liquidité des stablecoins en dollars, impactant directement la paire de trading BTC/USDT.
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Conclusion : La première goutte d'eau de la cascade est déjà tombée.
Si l'on considère le sommet de 124 000 dollars au début d'août comme le "dernier festin", alors les 115 000 dollars actuels ne sont que le premier niveau de l'escalier de la chute. Resserrement macroéconomique, effondrement de l'effet de levier, vente par les gros investisseurs, rupture technique, régulation menaçante - cinq éléments résonnent simultanément. Au cours des cinq dernières années, il y a eu trois résonances similaires, et par la suite, des corrections profondes de 30 à 50 % ont été observées.
Les chutes de prix ne sont pas la fin du monde, mais elles ont toujours été le meilleur test du risque. Avant que le véritable creux n'apparaisse, souvenez-vous d'une phrase :
« Le marché haussier tue avec des corrections, le marché baissier sauve avec des rebonds. »
Maintenant, ce n'est que le prélude à la chute.