#BTC# 【预警】Bitcoin está a punto de Gran caída: cinco "cisnes negros" ya han comenzado To the moon
El 18 de agosto de 2025, cuando Bitcoin aún rondaba por encima de los 100,000 dólares, la voz más estridente en el mercado no provenía de los alcistas, sino de una serie de alertas de colapso cada vez más intensas. Al compilar los últimos informes de varias instituciones y los datos en cadena, descubrimos que 5 lógicas de "muerte" que podrían hacer que Bitcoin cayera entre un 30% y un 80% en los próximos 3 a 6 meses ya se habían activado simultáneamente.
Uno, caída de liquidez de ETF: la mayor "ejecución de opciones de venta" de la historia se acerca.
A finales de 2024 y principios de 2025, 11 ETFs de contado en EE. UU. recaudaron más de 22 mil millones de dólares en 6 meses, convirtiéndose en el principal impulsor del Bitcoin para superar los 100,000 dólares. Sin embargo, desde julio, los ETFs han experimentado 15 días de negociación consecutivos con salidas netas, por un total de más de 1.2 mil millones de dólares. Lo más peligroso es que los datos compilados por Bloomberg muestran que las participaciones de los ETFs están altamente concentradas en 3 fondos de cobertura, y una vez que se alcance el umbral de redención, la venta programada podría romper directamente el soporte clave de 95,000 dólares.
II. Combinación macroeconómica de "estanflación + altas tasas de interés": el escenario más temido por los activos de riesgo
Las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal muestran que la tasa de fondos federales se mantendrá en el rango de 4.25%-4.75% durante todo 2025, muy por encima de la expectativa del mercado de 3.5% a principios de año. Al mismo tiempo, el PCE subyacente de EE. UU. ha estado por encima del 2.8% durante 4 meses consecutivos, con sombras de estanflación. Las pruebas históricas indican que, en los 12 meses de alta tasa de interés junto con una recesión económica, la correlación entre Bitcoin y el Nasdaq alcanza hasta 0.83, con una mediana de retroceso máximo del 67%.
Tres, la opción nuclear de regulación: MiCA 2.0 avanza en sincronía con la nueva legislación de EE. UU.
La UE iniciará la segunda fase de MiCA el 30 de septiembre, y todas las plataformas de intercambio deberán implementar un nivel de seguimiento de identidad en cadena conforme a la "regla de viaje" para los clientes. En Estados Unidos, el Senado ha presentado la "Ley de Antilavado de Dinero para Activos Digitales 2025", que, de ser aprobada, obligará a los intercambios a realizar KYC en todas las transacciones de billeteras autogestionadas. Los datos en cadena muestran que en las últimas dos semanas, más de 310,000 BTC han salido de los intercambios hacia billeteras autogestionadas, alcanzando un nuevo máximo desde noviembre de 2022; los grandes inversores están "escapando" antes de que se implementen las regulaciones.
Cuatro, el lago de embalse de apalancamiento de derivados: los contratos no liquidados alcanzan un nuevo máximo histórico
El último informe semanal de Glassnode señala que los contratos de futuros no liquidados de BTC en toda la red han alcanzado los 54 mil millones de dólares, y el múltiplo de apalancamiento (OI/Capitalización de mercado) ha subido a 0.12, cerca de los niveles previos al colapso de noviembre de 2021. El indicador de sesgo de opciones muestra que la prima de las opciones de venta con vencimiento a finales de septiembre y octubre es un 18% más alta que la de las opciones de compra, siendo esta la "inclinación bajista" más extrema en dos años. Una vez que el precio caiga por debajo de 90,000 dólares, la venta de cobertura delta desencadenará una serie de liquidaciones, con un objetivo que apunta a 65,000 dólares.
Cinco, "cruce estructural de muerte" en cadena: el puntaje MVRV-Z entra en la zona roja.
El indicador MVRV-Z, ampliamente favorecido por las instituciones, cayó rápidamente de 5.4 a 2.1 en los últimos 30 días. La experiencia histórica muestra que, cuando este indicador cae más del 50% en 45 días, la caída promedio subsiguiente es del 42%. Además, el cambio neto en las posiciones de los holders a largo plazo (LTH) se ha vuelto negativo, lo que significa que las "manos de diamante" de hace 6 a 12 meses han comenzado a vender sistemáticamente.
Escenario de simulación: tres caminos, todos terminan en "abismo" 1. Caída moderada: si el reembolso de ETF se desacelera, Bitcoin podría mantenerse en un rango de 75,000–90,000 dólares, pero el tiempo puede cambiar el espacio, y a finales de año podría volver a tocar los 60,000. 2. Corrección cíclica: siguiendo el patrón de 2018 y 2022, retroceso del 50% desde el punto alto actual, objetivo 5.2–5.5 mil dólares. 3. Colapso del cisne negro: venta masiva sincronizada de activos de riesgo en todo el mundo, Bitcoin repite la crisis de liquidez de marzo de 2020, explorando en escenarios extremos entre 10,000 y 20,000 dólares.
Lista de autodefensa para inversores
• En 48 horas: reduzca el apalancamiento de los intercambios centralizados a menos de 3 veces, o cierre todas las posiciones.
• En una semana: revisar los riesgos de cumplimiento de la billetera autogestionada y preparar al menos el 30% de la posición en monedas estables.
• En tres meses: prestar atención a la ventana de tiempo de votación del 30 de septiembre de la MiCA 2.0 de la UE y del Senado de EE. UU., cualquier noticia negativa que surja activará una orden de stop loss.
Conclusión
Cuando el mercado aún debate si Bitcoin es "oro digital" o "casino de alto apalancamiento", los tres puntos de inflexión de liquidez, regulación y macroeconomía ya han aparecido simultáneamente. La historia no se repite de manera simple, pero siempre rima con similitudes. Antes de que llegue la próxima avalancha, la mejor forma de autoayuda es: aprender a mantenerse alejado de la zona de avalancha.
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#BTC# 【预警】Bitcoin está a punto de Gran caída: cinco "cisnes negros" ya han comenzado To the moon
El 18 de agosto de 2025, cuando Bitcoin aún rondaba por encima de los 100,000 dólares, la voz más estridente en el mercado no provenía de los alcistas, sino de una serie de alertas de colapso cada vez más intensas. Al compilar los últimos informes de varias instituciones y los datos en cadena, descubrimos que 5 lógicas de "muerte" que podrían hacer que Bitcoin cayera entre un 30% y un 80% en los próximos 3 a 6 meses ya se habían activado simultáneamente.
Uno, caída de liquidez de ETF: la mayor "ejecución de opciones de venta" de la historia se acerca.
A finales de 2024 y principios de 2025, 11 ETFs de contado en EE. UU. recaudaron más de 22 mil millones de dólares en 6 meses, convirtiéndose en el principal impulsor del Bitcoin para superar los 100,000 dólares. Sin embargo, desde julio, los ETFs han experimentado 15 días de negociación consecutivos con salidas netas, por un total de más de 1.2 mil millones de dólares. Lo más peligroso es que los datos compilados por Bloomberg muestran que las participaciones de los ETFs están altamente concentradas en 3 fondos de cobertura, y una vez que se alcance el umbral de redención, la venta programada podría romper directamente el soporte clave de 95,000 dólares.
II. Combinación macroeconómica de "estanflación + altas tasas de interés": el escenario más temido por los activos de riesgo
Las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal muestran que la tasa de fondos federales se mantendrá en el rango de 4.25%-4.75% durante todo 2025, muy por encima de la expectativa del mercado de 3.5% a principios de año. Al mismo tiempo, el PCE subyacente de EE. UU. ha estado por encima del 2.8% durante 4 meses consecutivos, con sombras de estanflación. Las pruebas históricas indican que, en los 12 meses de alta tasa de interés junto con una recesión económica, la correlación entre Bitcoin y el Nasdaq alcanza hasta 0.83, con una mediana de retroceso máximo del 67%.
Tres, la opción nuclear de regulación: MiCA 2.0 avanza en sincronía con la nueva legislación de EE. UU.
La UE iniciará la segunda fase de MiCA el 30 de septiembre, y todas las plataformas de intercambio deberán implementar un nivel de seguimiento de identidad en cadena conforme a la "regla de viaje" para los clientes. En Estados Unidos, el Senado ha presentado la "Ley de Antilavado de Dinero para Activos Digitales 2025", que, de ser aprobada, obligará a los intercambios a realizar KYC en todas las transacciones de billeteras autogestionadas. Los datos en cadena muestran que en las últimas dos semanas, más de 310,000 BTC han salido de los intercambios hacia billeteras autogestionadas, alcanzando un nuevo máximo desde noviembre de 2022; los grandes inversores están "escapando" antes de que se implementen las regulaciones.
Cuatro, el lago de embalse de apalancamiento de derivados: los contratos no liquidados alcanzan un nuevo máximo histórico
El último informe semanal de Glassnode señala que los contratos de futuros no liquidados de BTC en toda la red han alcanzado los 54 mil millones de dólares, y el múltiplo de apalancamiento (OI/Capitalización de mercado) ha subido a 0.12, cerca de los niveles previos al colapso de noviembre de 2021. El indicador de sesgo de opciones muestra que la prima de las opciones de venta con vencimiento a finales de septiembre y octubre es un 18% más alta que la de las opciones de compra, siendo esta la "inclinación bajista" más extrema en dos años. Una vez que el precio caiga por debajo de 90,000 dólares, la venta de cobertura delta desencadenará una serie de liquidaciones, con un objetivo que apunta a 65,000 dólares.
Cinco, "cruce estructural de muerte" en cadena: el puntaje MVRV-Z entra en la zona roja.
El indicador MVRV-Z, ampliamente favorecido por las instituciones, cayó rápidamente de 5.4 a 2.1 en los últimos 30 días. La experiencia histórica muestra que, cuando este indicador cae más del 50% en 45 días, la caída promedio subsiguiente es del 42%. Además, el cambio neto en las posiciones de los holders a largo plazo (LTH) se ha vuelto negativo, lo que significa que las "manos de diamante" de hace 6 a 12 meses han comenzado a vender sistemáticamente.
Escenario de simulación: tres caminos, todos terminan en "abismo"
1. Caída moderada: si el reembolso de ETF se desacelera, Bitcoin podría mantenerse en un rango de 75,000–90,000 dólares, pero el tiempo puede cambiar el espacio, y a finales de año podría volver a tocar los 60,000.
2. Corrección cíclica: siguiendo el patrón de 2018 y 2022, retroceso del 50% desde el punto alto actual, objetivo 5.2–5.5 mil dólares.
3. Colapso del cisne negro: venta masiva sincronizada de activos de riesgo en todo el mundo, Bitcoin repite la crisis de liquidez de marzo de 2020, explorando en escenarios extremos entre 10,000 y 20,000 dólares.
Lista de autodefensa para inversores
• En 48 horas: reduzca el apalancamiento de los intercambios centralizados a menos de 3 veces, o cierre todas las posiciones.
• En una semana: revisar los riesgos de cumplimiento de la billetera autogestionada y preparar al menos el 30% de la posición en monedas estables.
• En tres meses: prestar atención a la ventana de tiempo de votación del 30 de septiembre de la MiCA 2.0 de la UE y del Senado de EE. UU., cualquier noticia negativa que surja activará una orden de stop loss.
Conclusión
Cuando el mercado aún debate si Bitcoin es "oro digital" o "casino de alto apalancamiento", los tres puntos de inflexión de liquidez, regulación y macroeconomía ya han aparecido simultáneamente. La historia no se repite de manera simple, pero siempre rima con similitudes. Antes de que llegue la próxima avalancha, la mejor forma de autoayuda es: aprender a mantenerse alejado de la zona de avalancha.