从 20 美元到 800 美元?Chainlink 基本面剧变下的价值重估逻辑

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机构报告指出,Chainlink 已是金融代币化的基础设施垄断者,基本面已转变,但价值被低估,具备巨大增长潜力。本文源自 PANews 所着文章,由动区整理、编译及撰稿。 (前情提要:摩根大通「首次」在公链完成交易,合作Ondo、Chainlink结算代币化资产,加速融合DeFi ) (背景补充:以太坊质押收入永久下降?Aave 整合 Chainlink SVR 或改写 DeFi 格局 ) 市场还在用旧眼光看待 LINK,而基本面已经发生了根本性转变。 如果你最近关注加密市场,一定注意到了 LINK 的强劲表现。 公开数据显示,LINK 在最近一个月上涨近 30%;对于一个叙事不温不火的老币来说,这样的表现足够亮眼,近期社群媒体上关于 LINK 的讨论也越来越多。 不过当大多数人还在争论 LINK 是否只是一个「预言机代币」时,全球最大的金融机构们,如摩根大通、SWIFT、万事达卡和 DTCC,已经悄然将 Chainlink 部署在其区块链战略的核心位置。 最近,加密投资机构 M31 Capital 发布了一份长达 90 页的深度研究报告,给出了一个大胆预测:LINK 还具有 20-30 倍的上涨潜力。 报告认为,全球金融资产的代币化浪潮将带来 30 兆美元的机遇,而 Chainlink 不是参与者之一,而是区块链中介软体领域唯一的基础设施垄断者。 深潮 TechFlow 对该报告进行了解读和整理,筛选出其中的关键观点与数据,以便更好的进行阅读。 核心投资逻辑:价值相对低估,「买盘」叙事浮出水面 报告总体认为 LINK 代表了目前加密市场最佳的风险/回报投资机会之一,几个核心的论点如下: 30 兆美元大趋势的主要受益者 – 全球金融系统正向代币化转型 链上金融中介软体的完全垄断地位 – 无竞争对手可提供同等的技术可靠性和机构信任 被误解的资产 – 尽管拥有无与伦比的整合度和主导市场份额,但市值远低于其战略价值 现实的 20-30 倍上涨空间 – 相比之下,客观上较差的对标资产 XRP 交易价格比 LINK 高 15 倍 具体来看,报告从 3 个方面具体阐述了 LINK 当前为何被低估。 RWA 浪潮隐形受益者 2024 年以来,代币化实体资产 (RWA) 市场已经增长了 2.5 倍。BlackRock 的 BUIDL 代币化货币市场基金已达 20 亿美元规模;摩根大通、高盛、嘉信理财等传统金融巨头不再是试点,而是在实际部署。 但代币化的美国公债怎么知道当前利率?链上的黄金代币怎么验证实物储备?跨链的资产转移怎么确保安全合规? 它们都需要 Chainlink。一切的前提,在于有一个可信的数据和互操作层。 业务垄断,但价值低估 Chainlink 在其领域是真正的垄断者: 24 兆美元+ 的链上交易价值已透过 Chainlink 实现 850 亿美元的总价值保护 (TVS) 180 亿+ 验证消息总数 50+ 区块链整合,500+ 应用整合 没有任何竞争对手能提供 Chainlink 的技术可靠性、产品广度、合规能力和机构信任度的组合。一旦整合,它就成为具有高转换成本和自我强化网路效应的关键任务基础设施。 作为对比,XRP 的市值是 LINK 的 15 倍,却没有 LINK 十分之一的实际价值。 叙事反转 多年来,LINK 一直背负着「团队砸盘」的负面叙事。但 2024 年 8 月推出的 LINK 储备机制带来了变化。 之前:Chainlink Labs 透过出售代币资助营运,造成持续抛压 现在:数亿美元的企业收入自动转换为 LINK 购买,创造持续买盘 加上更多的合作预期,更多机构试点在未来 12-18 个月内投入生产,可验证的链上收入将大幅飙升。 市场还在用旧眼光看待 LINK,而基本面已经发生了根本性转变。这种认知差距,正是巨大投资机会的来源。 全球金融巨头的 Chainlink 部署图谱 报告也列举了一些关键的合作用例,尤其是传统金融巨头。 SWIFT: 2024 年 11 月, 使用 Chainlink CCIP 实现传统 SWIFT 消息触发链上代币操作 参与机构包括:ANZ、法国巴黎银行、纽约梅隆银行、花旗、Clearstream、Euroclear、劳埃德银行等;成功模拟了代币化资产在公链、私链之间的转移 摩根大通 Kinexys:2025 年 6 月,摩根大通的区块链部门 Kinexys 与 Ondo Finance 完成了首次跨链交割对付款 (DvP) 结算 Chainlink 角色:CRE (企业级运行环境) 协调工作流程,CCIP 协议确保跨链消息安全 白宫认可,技术和政策背书: 白宫加密峰会,创办人 Sergey Nazarov 受邀参加,与总统及内阁官员直接对话 白宫数位资产报告 – Chainlink 被正式认定为数位资产生态系的核心基础设施 Chainlink 发布了 10+ 个联邦机构区块链用例的详细方案 最关键的是,这些都不是孤立的实验,每个成功的试点都代表着一种用例。这些用例里都有 Chainlink 的影子,只是它未必站在台前。 不只预言机,中介软体的垄断地位 很多人对 Chainlink 的认知还停留在「价格预言机」阶段。实际上,Chainlink 已经构建了一个完整的区块链中介软体生态系,成为连接区块链与现实世界不可或缺的桥梁。 它的产品覆盖五个关键领域: 数据 (Data) 提供市场数据流 (如价格源)、储备证明 (Proof-of-Reserve)、可验证随机性 (Verifiable Randomness) 以及超低延迟的数据流。 这些功能确保区块链应用可以可靠地获取链外数据,支持金融应用、游戏、保险等多种场景。 计算 (Compute) 提供链下计算功能 (例如透过 Functions 实现的复杂计算) 以及事件驱动的自动化功能。 这使得区块链能够处理复杂的逻辑和计算,而无需过度消耗链上...

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