#BTC# 2025 年 8 月,比特幣正站在懸崖邊。



宏觀逆風率先吹響警報:美 CPI 連續三個月高於 3%,联准会被迫重啓加息,美元流動性急凍,風險資產遭遇抽血。與此同時,歐、亞多國同步推進 MiCA 升級版,把槓杆上限壓至 2 倍,衍生品市場一夕蒸發 400 億美元保證金。鏈上數據更現死亡交叉:鯨魚地址過去兩周淨流出 83,000 枚 BTC,而散戶“紙手”卻加速接盤,持倉結構急劇惡化。技術面上,周線 RSI 已連續七周超買,而 105,000 美元阻力位三測不過,多頭動能衰竭。衍生品隱含波動率曲面倒掛,三月期看跌期權溢價飆升至年化 90%,交易員正爲瀑布式下跌買保險。若歷史重演,2018、2022 週期頂後的回撤幅度均超 75%,對應本輪目標直指 30,000 美元區間。更危險的是,穩定幣總市值自高點萎縮 18%,鏈上槓杆連環清算的導火索已被點燃。當 ETF 買盤耗竭、宏觀噩耗落地、鏈上槓杆斷裂三線共振,比特幣或重演“一夜腰斬”的老劇本。投資者應系好安全帶,等待閃電崩盤後的廢墟再尋黃金。
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