Nhịp đập của thị trường hiện tại khiến người ta lo lắng, thể hiện xu hướng giảm chậm, thiếu tín hiệu kỹ thuật rõ ràng, khiến các nhà giao dịch rơi vào tình thế khó khăn. Nguyên nhân cơ bản của tình huống này là sự biến động lặp đi lặp lại của kỳ vọng giảm lãi suất. Gần đây, Harmak đã công khai bày tỏ không ủng hộ việc giảm lãi suất vào tháng 9, trực tiếp đè nén tâm lý lạc quan của thị trường, khiến xác suất giảm lãi suất của CME giảm từ đỉnh cao xuống khoảng 75%, và sở thích rủi ro cũng theo đó mà giảm.
Hội nghị thường niên Jackson Hole tối nay sẽ trở thành tâm điểm chú ý. Dự kiến Powell vẫn sẽ giữ vững lập trường 'dựa vào dữ liệu', không tiết lộ trước hướng chính sách cụ thể cho tháng 9.
Nhìn lại vài chu kỳ gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử thường có những xu hướng lớn đi kèm với động lực chính sách rõ ràng hoặc sự kiện vĩ mô quan trọng. Năm 2022 là năm bầu cử và liên tiếp giảm lãi suất, năm 2023 là kỳ vọng ETF, năm 2020-2021 là sự bơm thanh khoản quy mô lớn, năm 2017 là sự ra mắt hợp đồng tương lai CME. Hiệu suất của thị trường năm nay đã phá vỡ quy luật mùa vụ thông thường, thể hiện nhịp điệu 'tháng hai, tháng ba, tháng tư điều chỉnh sâu, tháng năm, tháng sáu, tháng bảy, tháng tám tăng mạnh'. Việc quý IV có thể tiếp tục tăng hay không phụ thuộc lớn vào việc quản lý kỳ vọng thị trường sau cuộc họp tháng Chín.
Nếu vào tháng 9 không thể giảm lãi suất, phản ứng ngắn hạn của thị trường có thể là giảm giá thất vọng, đặc biệt là các tài sản bị ảnh hưởng bởi tâm lý. Nhưng từ một góc độ sâu hơn: đầu tiên, Cục Dự trữ Liên bang không vội vàng hành động, điều này phản ánh niềm tin của họ vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, cho thấy các yếu tố cơ bản không thực sự xấu đi; thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn hơn 400 điểm cơ bản không gian chính sách, một khi nền kinh tế rõ ràng yếu đi, họ hoàn toàn có khả năng giảm lãi suất nhanh chóng để hỗ trợ thị trường. Nói cách khác, việc trì hoãn giảm lãi suất không phải là 'không hỗ trợ' mà là 'dành không gian chính sách'.
Từ góc độ tài chính, khi thị trường giảm do cảm xúc thất vọng, nó có thể tạo ra vùng giá và định giá tốt hơn. Trong lịch sử, có những tình huống tương tự, chẳng hạn như cú sốc từ đại dịch đầu năm 2020, hay sự hoảng loạn giai đoạn sau khi lãi suất tăng mạnh vào năm 2022, việc giảm giá thường cung cấp cho các nhà đầu tư dài hạn cơ hội vào cửa hấp dẫn hơn. Đặc biệt trong bối cảnh hiện tại khi mức độ thể chế ngày càng tăng, vốn dài hạn có xu hướng gia tăng vị thế trong những đợt giảm giá có tính chắc chắn, thay vì đuổi theo giá cao.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Degen4Breakfast
· 3giờ trước
Đừng hoảng, tiếp tục mua đáy là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatorFlash
· 08-25 17:13
Tỷ lệ thế chấp vị thế đòn bẩy 3X đã đến ngưỡng... nếu chưa thanh lý thì chỉ còn chờ đợi mất trắng.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSherpa
· 08-25 17:09
nói một cách lịch sử, việc cắt giảm lãi suất chỉ là tiếng ồn... alpha thực sự nằm ở các ván chơi quản trị thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
PoolJumper
· 08-25 17:04
Đợi chờ không bằng mua đáy tích trữ
Xem bản gốcTrả lời0
WalletWhisperer
· 08-25 16:56
các mẫu thống kê không bao giờ nói dối... giai đoạn tích lũy được phát hiện với ngưỡng xác suất 0.75
Nhịp đập của thị trường hiện tại khiến người ta lo lắng, thể hiện xu hướng giảm chậm, thiếu tín hiệu kỹ thuật rõ ràng, khiến các nhà giao dịch rơi vào tình thế khó khăn. Nguyên nhân cơ bản của tình huống này là sự biến động lặp đi lặp lại của kỳ vọng giảm lãi suất. Gần đây, Harmak đã công khai bày tỏ không ủng hộ việc giảm lãi suất vào tháng 9, trực tiếp đè nén tâm lý lạc quan của thị trường, khiến xác suất giảm lãi suất của CME giảm từ đỉnh cao xuống khoảng 75%, và sở thích rủi ro cũng theo đó mà giảm.
Hội nghị thường niên Jackson Hole tối nay sẽ trở thành tâm điểm chú ý. Dự kiến Powell vẫn sẽ giữ vững lập trường 'dựa vào dữ liệu', không tiết lộ trước hướng chính sách cụ thể cho tháng 9.
Nhìn lại vài chu kỳ gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử thường có những xu hướng lớn đi kèm với động lực chính sách rõ ràng hoặc sự kiện vĩ mô quan trọng. Năm 2022 là năm bầu cử và liên tiếp giảm lãi suất, năm 2023 là kỳ vọng ETF, năm 2020-2021 là sự bơm thanh khoản quy mô lớn, năm 2017 là sự ra mắt hợp đồng tương lai CME. Hiệu suất của thị trường năm nay đã phá vỡ quy luật mùa vụ thông thường, thể hiện nhịp điệu 'tháng hai, tháng ba, tháng tư điều chỉnh sâu, tháng năm, tháng sáu, tháng bảy, tháng tám tăng mạnh'. Việc quý IV có thể tiếp tục tăng hay không phụ thuộc lớn vào việc quản lý kỳ vọng thị trường sau cuộc họp tháng Chín.
Nếu vào tháng 9 không thể giảm lãi suất, phản ứng ngắn hạn của thị trường có thể là giảm giá thất vọng, đặc biệt là các tài sản bị ảnh hưởng bởi tâm lý. Nhưng từ một góc độ sâu hơn: đầu tiên, Cục Dự trữ Liên bang không vội vàng hành động, điều này phản ánh niềm tin của họ vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, cho thấy các yếu tố cơ bản không thực sự xấu đi; thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang vẫn còn hơn 400 điểm cơ bản không gian chính sách, một khi nền kinh tế rõ ràng yếu đi, họ hoàn toàn có khả năng giảm lãi suất nhanh chóng để hỗ trợ thị trường. Nói cách khác, việc trì hoãn giảm lãi suất không phải là 'không hỗ trợ' mà là 'dành không gian chính sách'.
Từ góc độ tài chính, khi thị trường giảm do cảm xúc thất vọng, nó có thể tạo ra vùng giá và định giá tốt hơn. Trong lịch sử, có những tình huống tương tự, chẳng hạn như cú sốc từ đại dịch đầu năm 2020, hay sự hoảng loạn giai đoạn sau khi lãi suất tăng mạnh vào năm 2022, việc giảm giá thường cung cấp cho các nhà đầu tư dài hạn cơ hội vào cửa hấp dẫn hơn. Đặc biệt trong bối cảnh hiện tại khi mức độ thể chế ngày càng tăng, vốn dài hạn có xu hướng gia tăng vị thế trong những đợt giảm giá có tính chắc chắn, thay vì đuổi theo giá cao.