Kể từ tháng trước, chủ đề giảm lãi suất vào tháng 9 đã luôn được theo dõi. Vậy, sau khi giảm lãi suất, liệu thị trường có tăng lên không? Câu hỏi này cần được phân tích từ nhiều góc độ.

Tổng thể, dữ liệu lịch sử cho thấy, sau khi giảm lãi suất, thị trường thực sự có xu hướng tăng lên, nhưng sự tăng lên này không phải là ngay lập tức, trong đó có nhiều điểm tinh vi.

Bản chất của việc cắt giảm lãi suất là ngân hàng trung ương bơm thanh khoản vào thị trường. Hành động này làm giảm chi phí vay mượn của doanh nghiệp, giảm áp lực vay mượn của cá nhân, khiến số tiền khả dụng trong tay người dân tăng lên, từ đó họ có xu hướng đầu tư vào cổ phiếu, quỹ và các tài sản khác, cung cấp cho thị trường một "liều thuốc tăng cường". Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với điều này thường có "hiệu ứng độ trễ". Ví dụ, sau một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2020, thị trường lại giảm vào ngày hôm đó, và sau đó mới dần dần tăng lên. Điều này là do trước khi có thông báo tin tốt, một phần vốn có thể đã được bố trí trước, sau khi tin tức được công bố lại xuất hiện hiện tượng "thực hiện lợi ích" ngắn hạn.

Đáng chú ý là, môi trường kinh tế hiện tại khác với trước đây. Thị trường đã có dự đoán về việc giảm lãi suất, thậm chí đã tiêu hóa một phần tin tốt trước. Những biến động nhẹ gần đây của thị trường chứng khoán và trái phiếu thực ra phản ánh sự cạnh tranh của vốn về nhịp độ giảm lãi suất. Sau khi giảm lãi suất, liệu thị trường có thể tiếp tục tăng lên hay không còn phụ thuộc vào hai yếu tố quan trọng: thứ nhất là liệu các doanh nghiệp có sẵn sàng mở rộng quy mô sản xuất sau khi nhận được vốn, tránh việc vốn quay vòng trong hệ thống tài chính; thứ hai là có hay không các yếu tố thuận lợi khác đi kèm, như cải thiện dữ liệu kinh tế, sự phục hồi tiêu dùng, chỉ đơn thuần dựa vào việc giảm lãi suất thì khó có thể duy trì xu hướng dài hạn.

Cần nhấn mạnh rằng, việc giảm lãi suất mặc dù là tin tốt, nhưng không có nghĩa là có thể "nhắm mắt mua vào". Trong lịch sử cũng đã từng xảy ra tình huống thị trường tiếp tục điều chỉnh sau khi giảm lãi suất, đặc biệt là khi dự báo suy thoái kinh tế mạnh mẽ, nếu mức giảm lãi suất không đủ hoặc thời điểm không thích hợp, ngược lại có thể dẫn đến việc vốn trở nên thận trọng hơn. Do đó, nhà đầu tư bình thường không nên quá chú trọng vào quan điểm "giảm lãi suất nhất định tăng lên", mà nên chú ý nhiều hơn đến logic dài hạn - ví dụ, liệu lần giảm lãi suất này có thực sự thúc đẩy vốn chảy vào nền kinh tế thực không, và liệu lợi nhuận doanh nghiệp có thể tăng theo hay không, đó mới là yếu tố then chốt thúc đẩy thị trường tăng trưởng lâu dài.

Đối với các nhà đầu tư, trong môi trường thị trường đang dao động hiện nay, điều quan trọng là giữ được sự lý trí, theo dõi giá trị lâu dài, chứ không phải mù quáng theo đuổi sự tăng lên hoặc bán tháo. Chiến lược đầu tư hợp lý, quản lý rủi ro và hiểu biết sâu sắc về thị trường mới là chìa khóa để đạt được lợi nhuận ổn định trong các môi trường thị trường khác nhau.