Son günlerde, Federal Reserve Başkanı Powell Jackson Hole toplantısında önemli bir konuşma yaptı ve ABD'nin mevcut ekonomik durumu ile gelecekteki politika yönelimleri üzerine kapsamlı bir analizde bulundu.
Ekonomi açısından, Powell, ABD ekonomisinin büyüme hızının belirgin şekilde yavaşladığını, ilk yarıda yalnızca %1,2 olduğunu ve geçen yılın aynı dönemine göre yarı yarıya düştüğünü belirtti. İşgücü piyasası, işsizlik oranı %4,2 gibi nispeten düşük seviyelerde kalmasına rağmen, istihdam yaratma hızının belirgin bir şekilde yavaşladığını gösteriyor. Enflasyon hala zorlu bir sorun, çekirdek PCE endeksi %2,9 seviyesinde kalıyor ve %2 hedefine ulaşmak için hala bir mesafe var. Ayrıca, yeni tarifelerin önümüzdeki birkaç ay içinde fiyat seviyelerini daha da artırabileceği öngörülüyor.
Para politikası açısından, Powell mevcut faiz oranlarının yüksek seviyelerde olduğunu ve genel politikanın hâlâ sıkı bir eğilimde olduğunu belirtti. İşgücü piyasasının istikrarı, Fed'e daha fazla bekleme alanı sağlasa da, ekonomik riskler birikiyor. Fed'in önceden bir faiz indirim takvimi belirlemeyeceğini, bunun yerine ekonomik verilere göre politika yönünü belirleyeceğini vurguladı. Enflasyon etkili bir şekilde kontrol altına alınır ve istihdam istikrarlı kalırsa, Fed para politikasını kademeli olarak gevşetebilir.
Dikkate değer bir nokta, Federal Rezerv'in politika çerçevesini değiştirmiş olmasıdır. Önceki "enflasyonun kısa vadede aşmasına izin verme" stratejisinden vazgeçerek, geleneksel "%2 enflasyon hedefi"ne geri dönmüşlerdir. Aynı zamanda, istihdam hedefine ilişkin ifadeler de daha temkinli hale gelmiş, aşırı taahhütlerde bulunmamaya özen göstermişlerdir. Federal Rezerv ayrıca, politikaların esnekliğini korumak için her beş yılda bir çerçeve gözden geçirmesi yapma kararı almıştır.
Powell'ın konuşmasından aşağıdaki önemli sinyalleri çıkarabiliriz: Kısa vadede, Fed'in faiz indirme konusunda aceleci olmayacağı, çünkü enflasyon sorunu hâlâ mevcut; orta vadede, faiz oranlarının nötr seviyeye yakın olduğu ve gelecekte dikkatli bir şekilde ayarlamalar yapılabileceği; uzun vadede ise, Fed'in daha sağlam bir duruşa geri döndüğü ve fiyat istikrarını yeniden öncelikli hale getirdiği görünüyor.
Genel olarak, Powell'ın tutumu şöyle özetlenebilir: Ekonomik büyüme hızı yavaşlıyor, enflasyon sorunu henüz çözülmedi, istihdam durumu ise nispeten istikrarlı. Fed sabırlı kalacak, ekonomik verileri yakından takip edecek ve gerektiğinde faiz indirme gibi önlemler alacaktır. Bu temkinli ve esnek tutum, mevcut karmaşık ekonomik ortamı yansıtmaktadır ve Fed'in gelecekteki politika oluşturma sürecinde daha fazla denge ve istikrar vurgulayacağına işaret etmektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Son günlerde, Federal Reserve Başkanı Powell Jackson Hole toplantısında önemli bir konuşma yaptı ve ABD'nin mevcut ekonomik durumu ile gelecekteki politika yönelimleri üzerine kapsamlı bir analizde bulundu.
Ekonomi açısından, Powell, ABD ekonomisinin büyüme hızının belirgin şekilde yavaşladığını, ilk yarıda yalnızca %1,2 olduğunu ve geçen yılın aynı dönemine göre yarı yarıya düştüğünü belirtti. İşgücü piyasası, işsizlik oranı %4,2 gibi nispeten düşük seviyelerde kalmasına rağmen, istihdam yaratma hızının belirgin bir şekilde yavaşladığını gösteriyor. Enflasyon hala zorlu bir sorun, çekirdek PCE endeksi %2,9 seviyesinde kalıyor ve %2 hedefine ulaşmak için hala bir mesafe var. Ayrıca, yeni tarifelerin önümüzdeki birkaç ay içinde fiyat seviyelerini daha da artırabileceği öngörülüyor.
Para politikası açısından, Powell mevcut faiz oranlarının yüksek seviyelerde olduğunu ve genel politikanın hâlâ sıkı bir eğilimde olduğunu belirtti. İşgücü piyasasının istikrarı, Fed'e daha fazla bekleme alanı sağlasa da, ekonomik riskler birikiyor. Fed'in önceden bir faiz indirim takvimi belirlemeyeceğini, bunun yerine ekonomik verilere göre politika yönünü belirleyeceğini vurguladı. Enflasyon etkili bir şekilde kontrol altına alınır ve istihdam istikrarlı kalırsa, Fed para politikasını kademeli olarak gevşetebilir.
Dikkate değer bir nokta, Federal Rezerv'in politika çerçevesini değiştirmiş olmasıdır. Önceki "enflasyonun kısa vadede aşmasına izin verme" stratejisinden vazgeçerek, geleneksel "%2 enflasyon hedefi"ne geri dönmüşlerdir. Aynı zamanda, istihdam hedefine ilişkin ifadeler de daha temkinli hale gelmiş, aşırı taahhütlerde bulunmamaya özen göstermişlerdir. Federal Rezerv ayrıca, politikaların esnekliğini korumak için her beş yılda bir çerçeve gözden geçirmesi yapma kararı almıştır.
Powell'ın konuşmasından aşağıdaki önemli sinyalleri çıkarabiliriz: Kısa vadede, Fed'in faiz indirme konusunda aceleci olmayacağı, çünkü enflasyon sorunu hâlâ mevcut; orta vadede, faiz oranlarının nötr seviyeye yakın olduğu ve gelecekte dikkatli bir şekilde ayarlamalar yapılabileceği; uzun vadede ise, Fed'in daha sağlam bir duruşa geri döndüğü ve fiyat istikrarını yeniden öncelikli hale getirdiği görünüyor.
Genel olarak, Powell'ın tutumu şöyle özetlenebilir: Ekonomik büyüme hızı yavaşlıyor, enflasyon sorunu henüz çözülmedi, istihdam durumu ise nispeten istikrarlı. Fed sabırlı kalacak, ekonomik verileri yakından takip edecek ve gerektiğinde faiz indirme gibi önlemler alacaktır. Bu temkinli ve esnek tutum, mevcut karmaşık ekonomik ortamı yansıtmaktadır ve Fed'in gelecekteki politika oluşturma sürecinde daha fazla denge ve istikrar vurgulayacağına işaret etmektedir.