Herhangi bir pazardaki yatırımcılar için, tarihsel veriler ve projeksiyonlar, herkesin gelecekteki planlarını şekillendiren önemli kılavuzlardır. Bu amaçla çeşitli araçlar kullanılmaktadır. Bunlardan biri fiyat-kazanç oranıdır. Fiyat-kazanç oranı, bir yatırımcının, şirketin belirli bir yılda kazandığı her 1 $ için ne kadar ödemeye istekli olduğunu ortaya koyar. P/E Oranı genellikle yıllık olarak hesaplanır. Kripto para pazarında, çoğu analist P/E Oranını dikkate almak istemez, ancak aşağıdaki tartışma bunun, hisse senedi piyasaları için olduğu kadar blockchain ağları için de önemli olduğunu açıklamaktadır.
Fiyat-kazanç oranı nasıl hesaplanır
Geleneksel piyasa için F/K oranının nasıl hesaplandığını anladığımızda, bu kavramı kripto piyasasında uygulamak daha kolay olacaktır. Bir şirkete yatırım yapmayı düşündüğünüzde, F/K oranını hesaplayarak yatırımınızın büyüklüğünü belirlemede daha iyi bir konumda olursunuz. Oranı hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanabilirsiniz:
F/K Oranı = (Hisse Fiyatı / Hisse Başına Kazanç)
Biraz bağlam vermek gerekirse, hisse senedinin fiyatının 100$ ve Hisse Başına Kazanç (EPS)'nın 20$ olduğunu varsayalım.
F/K Oranı = $100 / $20 = $5
Hisse senedi fiyatı, herkesin görmesi ve hesaplamalarda kullanması için zaten hazır durumda. EPS için ise, bunu yıllık raporlarında veya Yahoo Finance, TradingView, Bloomberg gibi popüler finans sitelerinde sunan birkaç şirket var. Eğer verilmemişse, aşağıdaki formülü kullanarak hesaplayabilirsiniz:
EPS= (Net Gelir – İkincil Temettüler) / Ağırlıklı Ortalama Hisse Senedi
Net Gelir = şirketin vergi sonrası karı ( gelir tablosundan ).
Tercihli Temettüler = tercihli hissedarlara borçlu olunan para (, çünkü Hisse Başına Kazanç (EPS) adi hisse senedi ile ilgilidir ).
Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri = dönem boyunca hisse geri alımları, bölünmeler veya yeni ihraçları dikkate alır.
Kripto'daki Fiyat/Kazanç
P/E'nin önemli bir bilgi parçası olduğu ve daha yüksek değerin yükseliş trendini, daha düşük değerin ise düşüşü haberdar ettiği göz önüne alındığında, bunun kripto piyasasına uygulanabileceği bir yöntem olmalıdır. Kriptoda, evrensel bir EPS yoktur, ancak bazı analiz sağlayıcıları, bir token'ın piyasa değerini bir protokolün kazancına (maliyetlerden sonra kalan değer) veya gelirine (üretimden elde edilen ücretler) ile bölerek P/E'yi uyarlamaktadır. Bu nakit akışları token sahiplerine veya hazineye ne kadar yakınsa, oran o kadar hisse senedi P/E'sine benzer.
Tokenlar için Kazanç nasıl tanımlanır
İki yaygın payda kullanılır:
Protokol geliri: uygulama veya zincir kullanıcıları tarafından ödenen ücretler. Bu genellikle borsa satışlarını temsil eder.
Protokol kazançları: doğrulayıcı teşvikleri veya likidite madenciliği gibi maliyetler çıkıldığında kalan gelir; bu, projenin gerçekten elde tuttuğu değeri yansıtır.
Token tasarımları farklılık gösterdiği için, Kazanç, token’ın değer yakalama mekanizmalarıyla birlikte okunmalıdır. ( token, ücret paylaşımı, geri alım/yakma alır mı, yoksa hiçbir şey mi? ).
Kripto projeleri için doğaçlama bir formül aşağıdaki gibi olabilir:
Kripto F/K ≈ Piyasa Değeri ( veya FDV) ÷ Yıllık Protokol Kazançları
Girdileri Nerede Bulabilirim
Zincir üzerindeki veri platformları, ücretleri, gelirleri ve bazen protokol başına kazançları yayımlar, bunları piyasa değeri ile eşleştirerek bir P/E tarzı oran hesaplayabilirsiniz. Örnekler arasında Token Terminal ( metodoloji sayfaları için ücretler/gelirler/kazançlar) ve DefiLlama'nın ücretler/gelir izleyicileri bulunmaktadır.
NVT: Temel Katman Coin'leri için Kripto'nun F/K oranı
BTC gibi açık "kazançları" olmayan varlıklar için analistler bazen Ağı Değer / İşlem (NVT) oranını kullanır: piyasa değeri ÷ zincir üzerindeki işlem değeri. Bu kazançlara dayalı değildir, ancak bir kullanım proxy'si olarak kullanılır. Daha yüksek NVT, değerlemenin aktiviteyi geride bıraktığını gösterebilir. NVT'nin bilinen sınırlamaları ve birkaç önerilen çözümü olduğunu unutmayın.
Kripto P/E Nasıl Yorumlanır
Benzerleri karşılaştırın. Çapraz protokol karşılaştırmaları, Earning'in tutarlı bir şekilde tanımlandığı durumlarda anlamlıdır ( örneğin, kazançlar vs gelir ) ve protokoller benzer iş modellerine sahip olduğunda.
Zihin token ekonomisi. Seyreltilme, emisyonlar ve ücret değişimleri, gerçekten kimin değer aldığına etki edebilir ve eğer sahipler nakit akışlarını yakalayamazsa eşitlik benzetimini bozabilir.
Takip eden ve ileriye dönük kullanırken dikkatli olun. Birçok site son 30 günlük ücretleri/kazançları ( takip eden bir anlık görüntü olarak yıllıklaştırmaktadır ). İleriye dönük görüşler açık varsayımlar gerektirir ve kripto para biriminde daha az standarttır.
Güçlü yönler
Basit bir ölçüt. Bu, protokolleri, ürettikleri değer birimi başına ne kadar ödediğinizi sıralamanıza olanak tanır, özellikle kazançların gerçekten sahiplerine aktığı durumlarda.
Kategoriler içinde karşılaştırılabilir. (DEX'ler ile DEX'ler, CEX'ler ile CEX'ler) arasında en iyi şekilde çalışır.
Sınırlamalar
Evrensel değil. Birçok token'ın doğrudan nakit akışları yoktur, bu nedenle bir F/K etiketi yanıltıcı olabilir. Bu gibi durumlarda, bunun yerine P/S tarzı oranları, kullanıcı büyümesi veya aktivite metriklerini dikkate alın.
Muhasebe seçimleri önemlidir. Teşviklerin maliyet olarak değerlendirilip değerlendirilmemesi oranı büyük ölçüde etkileyebilir. Zincir üzerindeki faaliyet proxy'leri kusursuz değildir. NVT ve benzeri ölçümler, döngü, spam veya L2 göçü tarafından çarpıtılabilir, bu nedenle en iyi diğer göstergelerle birlikte kullanılmalıdır.
F/K Oranı Türleri
Fiyat-kazanç oranının dört türü olabilir.
Takip Eden F/K Oranı: Çok açık bir şekilde isimlendirmeden de anlaşılacağı üzere, son mali yıl için F/K değerini ortaya koyar. Bu en yaygın olarak raporlanan rakamdır ve gerçek performansı yansıtır.
İleri P/E Oranı: Önceki yıllardan alınan verileri kullanarak, ileri P/E oranı şirketin önümüzdeki yılki performansını tahmin eder.
Mutlak F/K: Bu, temel F/K hesaplamasıdır - güncel fiyatın en son EPS'ye bölünmesi. Başka bir değer veya kaydı dikkate almaz.
Göreli F/K Oranı: Bir şirketin F/K oranını, sektör ortalaması veya tarihsel performans gibi bir kıyaslama ile karşılaştırır.
Neden F/K Oranı Önemlidir
P/E oranına bakarken, rakamların tek başına her şeyi anlatmadığını unutmamak önemlidir. Eğer bir şirketin yüksek bir P/E oranı varsa, bu genellikle yatırımcıların iyimser olduğu, kârların büyümesini beklediği ve bu gelecekteki kazançlar için daha fazla ödemeye istekli oldukları anlamına gelir. Düşük bir P/E, hissenin değersiz olduğu ya da şirketin zor bir dönemden geçtiği anlamına gelebilir.
Ama "yüksek" veya "düşük" olarak neyin sayıldığı, gerçekten de sektöre bağlıdır. Örneğin, teknoloji şirketleri genellikle daha yüksek F/K oranlarına sahiptir çünkü insanlar hızlı bir şekilde büyüme potansiyellerine inanıyor, oysa kamu hizmeti şirketleri genellikle daha sabit ama daha yavaş büyümeleri nedeniyle daha düşük oranlara sahiptir.
Sonuç
F/K Oranı, bir yatırımcının bir şirketin veya kripto paranın değerlendirmeye değer olup olmadığını yargılaması için önemli bir araçtır. Geçmiş F/K oranını, bir şirketin geçen yılki performansını değerlendirmek için ya da gelecek yılki performansı öngörmek için ileriye dönük F/K oranını kullanabilirsiniz. Değer ne kadar yüksekse, şirket veya coin o kadar iyidir. Kripto için, blok zinciri ağının kazancı hesaplama için dikkate alınabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Fiyat/Kazanç Oranı – Yeni Başlayanlar için Bir Rehber
Herhangi bir pazardaki yatırımcılar için, tarihsel veriler ve projeksiyonlar, herkesin gelecekteki planlarını şekillendiren önemli kılavuzlardır. Bu amaçla çeşitli araçlar kullanılmaktadır. Bunlardan biri fiyat-kazanç oranıdır. Fiyat-kazanç oranı, bir yatırımcının, şirketin belirli bir yılda kazandığı her 1 $ için ne kadar ödemeye istekli olduğunu ortaya koyar. P/E Oranı genellikle yıllık olarak hesaplanır. Kripto para pazarında, çoğu analist P/E Oranını dikkate almak istemez, ancak aşağıdaki tartışma bunun, hisse senedi piyasaları için olduğu kadar blockchain ağları için de önemli olduğunu açıklamaktadır.
Fiyat-kazanç oranı nasıl hesaplanır
Geleneksel piyasa için F/K oranının nasıl hesaplandığını anladığımızda, bu kavramı kripto piyasasında uygulamak daha kolay olacaktır. Bir şirkete yatırım yapmayı düşündüğünüzde, F/K oranını hesaplayarak yatırımınızın büyüklüğünü belirlemede daha iyi bir konumda olursunuz. Oranı hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanabilirsiniz:
F/K Oranı = (Hisse Fiyatı / Hisse Başına Kazanç)
Biraz bağlam vermek gerekirse, hisse senedinin fiyatının 100$ ve Hisse Başına Kazanç (EPS)'nın 20$ olduğunu varsayalım.
F/K Oranı = $100 / $20 = $5
Hisse senedi fiyatı, herkesin görmesi ve hesaplamalarda kullanması için zaten hazır durumda. EPS için ise, bunu yıllık raporlarında veya Yahoo Finance, TradingView, Bloomberg gibi popüler finans sitelerinde sunan birkaç şirket var. Eğer verilmemişse, aşağıdaki formülü kullanarak hesaplayabilirsiniz:
EPS= (Net Gelir – İkincil Temettüler) / Ağırlıklı Ortalama Hisse Senedi
Net Gelir = şirketin vergi sonrası karı ( gelir tablosundan ).
Tercihli Temettüler = tercihli hissedarlara borçlu olunan para (, çünkü Hisse Başına Kazanç (EPS) adi hisse senedi ile ilgilidir ).
Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri = dönem boyunca hisse geri alımları, bölünmeler veya yeni ihraçları dikkate alır.
Kripto'daki Fiyat/Kazanç
P/E'nin önemli bir bilgi parçası olduğu ve daha yüksek değerin yükseliş trendini, daha düşük değerin ise düşüşü haberdar ettiği göz önüne alındığında, bunun kripto piyasasına uygulanabileceği bir yöntem olmalıdır. Kriptoda, evrensel bir EPS yoktur, ancak bazı analiz sağlayıcıları, bir token'ın piyasa değerini bir protokolün kazancına (maliyetlerden sonra kalan değer) veya gelirine (üretimden elde edilen ücretler) ile bölerek P/E'yi uyarlamaktadır. Bu nakit akışları token sahiplerine veya hazineye ne kadar yakınsa, oran o kadar hisse senedi P/E'sine benzer.
Tokenlar için Kazanç nasıl tanımlanır
İki yaygın payda kullanılır:
Protokol geliri: uygulama veya zincir kullanıcıları tarafından ödenen ücretler. Bu genellikle borsa satışlarını temsil eder.
Protokol kazançları: doğrulayıcı teşvikleri veya likidite madenciliği gibi maliyetler çıkıldığında kalan gelir; bu, projenin gerçekten elde tuttuğu değeri yansıtır.
Token tasarımları farklılık gösterdiği için, Kazanç, token’ın değer yakalama mekanizmalarıyla birlikte okunmalıdır. ( token, ücret paylaşımı, geri alım/yakma alır mı, yoksa hiçbir şey mi? ).
Kripto projeleri için doğaçlama bir formül aşağıdaki gibi olabilir:
Kripto F/K ≈ Piyasa Değeri ( veya FDV) ÷ Yıllık Protokol Kazançları
Girdileri Nerede Bulabilirim
Zincir üzerindeki veri platformları, ücretleri, gelirleri ve bazen protokol başına kazançları yayımlar, bunları piyasa değeri ile eşleştirerek bir P/E tarzı oran hesaplayabilirsiniz. Örnekler arasında Token Terminal ( metodoloji sayfaları için ücretler/gelirler/kazançlar) ve DefiLlama'nın ücretler/gelir izleyicileri bulunmaktadır.
NVT: Temel Katman Coin'leri için Kripto'nun F/K oranı
BTC gibi açık "kazançları" olmayan varlıklar için analistler bazen Ağı Değer / İşlem (NVT) oranını kullanır: piyasa değeri ÷ zincir üzerindeki işlem değeri. Bu kazançlara dayalı değildir, ancak bir kullanım proxy'si olarak kullanılır. Daha yüksek NVT, değerlemenin aktiviteyi geride bıraktığını gösterebilir. NVT'nin bilinen sınırlamaları ve birkaç önerilen çözümü olduğunu unutmayın.
Kripto P/E Nasıl Yorumlanır
Benzerleri karşılaştırın. Çapraz protokol karşılaştırmaları, Earning'in tutarlı bir şekilde tanımlandığı durumlarda anlamlıdır ( örneğin, kazançlar vs gelir ) ve protokoller benzer iş modellerine sahip olduğunda.
Zihin token ekonomisi. Seyreltilme, emisyonlar ve ücret değişimleri, gerçekten kimin değer aldığına etki edebilir ve eğer sahipler nakit akışlarını yakalayamazsa eşitlik benzetimini bozabilir.
Takip eden ve ileriye dönük kullanırken dikkatli olun. Birçok site son 30 günlük ücretleri/kazançları ( takip eden bir anlık görüntü olarak yıllıklaştırmaktadır ). İleriye dönük görüşler açık varsayımlar gerektirir ve kripto para biriminde daha az standarttır.
Güçlü yönler
Basit bir ölçüt. Bu, protokolleri, ürettikleri değer birimi başına ne kadar ödediğinizi sıralamanıza olanak tanır, özellikle kazançların gerçekten sahiplerine aktığı durumlarda.
Kategoriler içinde karşılaştırılabilir. (DEX'ler ile DEX'ler, CEX'ler ile CEX'ler) arasında en iyi şekilde çalışır.
Sınırlamalar
Evrensel değil. Birçok token'ın doğrudan nakit akışları yoktur, bu nedenle bir F/K etiketi yanıltıcı olabilir. Bu gibi durumlarda, bunun yerine P/S tarzı oranları, kullanıcı büyümesi veya aktivite metriklerini dikkate alın.
Muhasebe seçimleri önemlidir. Teşviklerin maliyet olarak değerlendirilip değerlendirilmemesi oranı büyük ölçüde etkileyebilir. Zincir üzerindeki faaliyet proxy'leri kusursuz değildir. NVT ve benzeri ölçümler, döngü, spam veya L2 göçü tarafından çarpıtılabilir, bu nedenle en iyi diğer göstergelerle birlikte kullanılmalıdır.
F/K Oranı Türleri
Fiyat-kazanç oranının dört türü olabilir.
Takip Eden F/K Oranı: Çok açık bir şekilde isimlendirmeden de anlaşılacağı üzere, son mali yıl için F/K değerini ortaya koyar. Bu en yaygın olarak raporlanan rakamdır ve gerçek performansı yansıtır.
İleri P/E Oranı: Önceki yıllardan alınan verileri kullanarak, ileri P/E oranı şirketin önümüzdeki yılki performansını tahmin eder.
Mutlak F/K: Bu, temel F/K hesaplamasıdır - güncel fiyatın en son EPS'ye bölünmesi. Başka bir değer veya kaydı dikkate almaz.
Göreli F/K Oranı: Bir şirketin F/K oranını, sektör ortalaması veya tarihsel performans gibi bir kıyaslama ile karşılaştırır.
Neden F/K Oranı Önemlidir
P/E oranına bakarken, rakamların tek başına her şeyi anlatmadığını unutmamak önemlidir. Eğer bir şirketin yüksek bir P/E oranı varsa, bu genellikle yatırımcıların iyimser olduğu, kârların büyümesini beklediği ve bu gelecekteki kazançlar için daha fazla ödemeye istekli oldukları anlamına gelir. Düşük bir P/E, hissenin değersiz olduğu ya da şirketin zor bir dönemden geçtiği anlamına gelebilir.
Ama "yüksek" veya "düşük" olarak neyin sayıldığı, gerçekten de sektöre bağlıdır. Örneğin, teknoloji şirketleri genellikle daha yüksek F/K oranlarına sahiptir çünkü insanlar hızlı bir şekilde büyüme potansiyellerine inanıyor, oysa kamu hizmeti şirketleri genellikle daha sabit ama daha yavaş büyümeleri nedeniyle daha düşük oranlara sahiptir.
Sonuç
F/K Oranı, bir yatırımcının bir şirketin veya kripto paranın değerlendirmeye değer olup olmadığını yargılaması için önemli bir araçtır. Geçmiş F/K oranını, bir şirketin geçen yılki performansını değerlendirmek için ya da gelecek yılki performansı öngörmek için ileriye dönük F/K oranını kullanabilirsiniz. Değer ne kadar yüksekse, şirket veya coin o kadar iyidir. Kripto için, blok zinciri ağının kazancı hesaplama için dikkate alınabilir.