A queda do Bitcoin nos últimos dias é apenas o prólogo de uma queda acentuada.
No dia 19 de agosto, o Bitcoin perdeu novamente o suporte de 115 000 dólares em 24 horas, com uma queda acumulada superior a 5% na última semana. A maioria dos analistas chama essa correção de "consolidação saudável" e até sugere compras em dips. Mas se ampliarmos a lente, perceberemos que tudo o que está acontecendo agora é altamente semelhante às 72 horas anteriores aos dois grandes colapsos de dezembro de 2017 e novembro de 2021 — uma reversão nas expectativas macroeconômicas, liquidações em massa de alavancagem e uma fuga frenética de lucros na cadeia. A história não se repete simplesmente, mas sempre carrega rimas semelhantes.
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Um, o "vento contrário" macroeconômico apenas começou. - A probabilidade de corte de juros do Fed em setembro caiu de 80% para 35%, levando a uma queda sincronizada dos ativos de risco globais. - Os dados de emprego não agrícola e PPI dos EUA em julho surpreenderam negativamente, e o mercado de repente percebeu que a “estagflação” não é impossível, e que um ambiente de estagflação é o mais mortal para ativos sem fluxo de caixa. - Agosto tem sido historicamente o mês com pior desempenho do Bitcoin, com uma queda média de 5–20% nos últimos dez anos. Este ano, coincide com uma pressão macroeconômica elevada, tornando o feitiço sazonal ainda mais difícil de quebrar.
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Dois, reação em cadeia de liquidação de margem: apenas começou - Apenas no dia 19 de agosto, as liquidações de contratos na rede totalizaram 270 milhões de dólares, dos quais 95% eram posições compradas. - O basis dos futuros passou de positivo para negativo, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos caiu para o nível mais baixo em quase um ano, indicando que o alavancagem dos touros ainda não foi liquidada. - O skew de 30 dias do mercado de opções caiu para -2%, com o volume de open interest de opções de venda a aumentar para 5 vezes o das opções de compra - esta é a prova concreta de que instituições profissionais estão apostando em uma queda acentuada.
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Três, dados on-chain: grandes investidores vendendo, pequenos investidores comprando. - MVRV (Market Value/Realized Market Value) at 21% means an average floating profit of 21%. Historical experience shows that when MVRV > 18% and the price closes in the red for three consecutive days, the median decline over the following 30 days is -27%. - Endereços de "baleias" (>>1 000 BTC) tiveram uma saída líquida de 80 000 moedas nas últimas duas semanas, enquanto endereços de pequeno valor (<10 BTC) atingiram um recorde de entrada líquida em 18 meses - uma clássica transferência de riqueza está a acontecer. - O fluxo líquido para a bolsa foi positivo durante sete dias consecutivos, com um aumento de 12% nas últimas 48 horas, e a pressão de venda ainda não atingiu o pico.
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Quatro, aspecto técnico: a estrutura semanal já foi quebrada - Desde o fundo de 2022, o Bitcoin quebra pela primeira vez a média móvel de 10 semanas no gráfico semanal, e o volume aumentou - a linha de vida dos touros foi quebrada. - O RSI diário entrou na zona fraca abaixo de 40, o MACD apresentou um cruzamento de morte em alta, com o objetivo apontando diretamente para o intervalo de 100 000–105 000 dólares. - Se o fechamento semanal não conseguir voltar acima de 118 500 dólares, a extensão da quinta onda de Elliott falhará, confirmando oficialmente o topo de médio prazo.
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Cinco, nível psicológico: o mercado ainda está na "ilusão de comprar a fundo". - O índice de sentimento nas redes sociais ainda está na zona de "ganância", divergindo do preço - antes de cada queda significativa, surge o perigoso sinal de "preço em queda, sentimento inalterado." - O volume de pesquisa do Google para a palavra-chave "buy the dip" ainda não caiu, e o impulso dos investidores de varejo para comprar no fundo é forte, enquanto o verdadeiro fundo geralmente vem acompanhado do desespero de "ninguém se atreve a comprar".
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Seis, cisne negro regulatório: só espera um tiro. - A Receita Federal dos EUA planeia iniciar em outubro uma nova ronda de auditorias fiscais a exchanges de criptomoedas, a pressão de conformidade pode ser libertada antecipadamente. - A entrada em vigor das disposições sobre stablecoins do MiCA da UE está iminente, e o mercado teme riscos associados à divulgação de alguns ativos de reserva do USDT e USDC, o que pode provocar uma contração na liquidez das stablecoins lastreadas em dólares, impactando diretamente o par de negociação BTC/USDT.
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Conclusão: A primeira gota de água da cascata já caiu.
Se considerarmos o pico de 124.000 dólares no início de agosto como a "última festa", então os atuais 115.000 dólares são apenas o primeiro degrau da queda. Aperto macroeconômico, colapso de alavancagem, vendas de grandes investidores, quebra técnica e a espada de Dâmocles da regulação - cinco fatores ressoando em sincronia. Nos últimos cinco anos, ocorreram três ressonâncias semelhantes, e posteriormente houve uma correção profunda de 30–50%.
A queda acentuada não é o fim do mundo, mas sempre foi o melhor teste de risco. Antes que o verdadeiro fundo apareça, lembre-se de uma frase:
"O mercado em alta mata com correções, o mercado em baixa salva com recuperações."
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#BTC# 【noite antes da avalanche】
A queda do Bitcoin nos últimos dias é apenas o prólogo de uma queda acentuada.
No dia 19 de agosto, o Bitcoin perdeu novamente o suporte de 115 000 dólares em 24 horas, com uma queda acumulada superior a 5% na última semana. A maioria dos analistas chama essa correção de "consolidação saudável" e até sugere compras em dips. Mas se ampliarmos a lente, perceberemos que tudo o que está acontecendo agora é altamente semelhante às 72 horas anteriores aos dois grandes colapsos de dezembro de 2017 e novembro de 2021 — uma reversão nas expectativas macroeconômicas, liquidações em massa de alavancagem e uma fuga frenética de lucros na cadeia. A história não se repete simplesmente, mas sempre carrega rimas semelhantes.
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Um, o "vento contrário" macroeconômico apenas começou.
- A probabilidade de corte de juros do Fed em setembro caiu de 80% para 35%, levando a uma queda sincronizada dos ativos de risco globais.
- Os dados de emprego não agrícola e PPI dos EUA em julho surpreenderam negativamente, e o mercado de repente percebeu que a “estagflação” não é impossível, e que um ambiente de estagflação é o mais mortal para ativos sem fluxo de caixa.
- Agosto tem sido historicamente o mês com pior desempenho do Bitcoin, com uma queda média de 5–20% nos últimos dez anos. Este ano, coincide com uma pressão macroeconômica elevada, tornando o feitiço sazonal ainda mais difícil de quebrar.
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Dois, reação em cadeia de liquidação de margem: apenas começou
- Apenas no dia 19 de agosto, as liquidações de contratos na rede totalizaram 270 milhões de dólares, dos quais 95% eram posições compradas.
- O basis dos futuros passou de positivo para negativo, a taxa de financiamento dos contratos perpétuos caiu para o nível mais baixo em quase um ano, indicando que o alavancagem dos touros ainda não foi liquidada.
- O skew de 30 dias do mercado de opções caiu para -2%, com o volume de open interest de opções de venda a aumentar para 5 vezes o das opções de compra - esta é a prova concreta de que instituições profissionais estão apostando em uma queda acentuada.
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Três, dados on-chain: grandes investidores vendendo, pequenos investidores comprando.
- MVRV (Market Value/Realized Market Value) at 21% means an average floating profit of 21%. Historical experience shows that when MVRV > 18% and the price closes in the red for three consecutive days, the median decline over the following 30 days is -27%.
- Endereços de "baleias" (>>1 000 BTC) tiveram uma saída líquida de 80 000 moedas nas últimas duas semanas, enquanto endereços de pequeno valor (<10 BTC) atingiram um recorde de entrada líquida em 18 meses - uma clássica transferência de riqueza está a acontecer.
- O fluxo líquido para a bolsa foi positivo durante sete dias consecutivos, com um aumento de 12% nas últimas 48 horas, e a pressão de venda ainda não atingiu o pico.
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Quatro, aspecto técnico: a estrutura semanal já foi quebrada
- Desde o fundo de 2022, o Bitcoin quebra pela primeira vez a média móvel de 10 semanas no gráfico semanal, e o volume aumentou - a linha de vida dos touros foi quebrada.
- O RSI diário entrou na zona fraca abaixo de 40, o MACD apresentou um cruzamento de morte em alta, com o objetivo apontando diretamente para o intervalo de 100 000–105 000 dólares.
- Se o fechamento semanal não conseguir voltar acima de 118 500 dólares, a extensão da quinta onda de Elliott falhará, confirmando oficialmente o topo de médio prazo.
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Cinco, nível psicológico: o mercado ainda está na "ilusão de comprar a fundo".
- O índice de sentimento nas redes sociais ainda está na zona de "ganância", divergindo do preço - antes de cada queda significativa, surge o perigoso sinal de "preço em queda, sentimento inalterado."
- O volume de pesquisa do Google para a palavra-chave "buy the dip" ainda não caiu, e o impulso dos investidores de varejo para comprar no fundo é forte, enquanto o verdadeiro fundo geralmente vem acompanhado do desespero de "ninguém se atreve a comprar".
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Seis, cisne negro regulatório: só espera um tiro.
- A Receita Federal dos EUA planeia iniciar em outubro uma nova ronda de auditorias fiscais a exchanges de criptomoedas, a pressão de conformidade pode ser libertada antecipadamente.
- A entrada em vigor das disposições sobre stablecoins do MiCA da UE está iminente, e o mercado teme riscos associados à divulgação de alguns ativos de reserva do USDT e USDC, o que pode provocar uma contração na liquidez das stablecoins lastreadas em dólares, impactando diretamente o par de negociação BTC/USDT.
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Conclusão: A primeira gota de água da cascata já caiu.
Se considerarmos o pico de 124.000 dólares no início de agosto como a "última festa", então os atuais 115.000 dólares são apenas o primeiro degrau da queda. Aperto macroeconômico, colapso de alavancagem, vendas de grandes investidores, quebra técnica e a espada de Dâmocles da regulação - cinco fatores ressoando em sincronia. Nos últimos cinco anos, ocorreram três ressonâncias semelhantes, e posteriormente houve uma correção profunda de 30–50%.
A queda acentuada não é o fim do mundo, mas sempre foi o melhor teste de risco. Antes que o verdadeiro fundo apareça, lembre-se de uma frase:
"O mercado em alta mata com correções, o mercado em baixa salva com recuperações."
Agora, é apenas o prólogo de uma queda acentuada.