Son dönemde sermaye piyasaları olağanüstü aktif bir şekilde hareket ediyor ve dikkat çekiyor. A hisse senedi piyasası güçlü bir şekilde yükseldi, ancak tepe özellikleri göstermeye başladı; Hong Kong borsa yükselişi takip edemedi; Bitcoin önce büyük bir düşüş yaşadı; Nasdaq endeksi de bugün düşüş gösterdi. Bu olayların arkasındaki ortak itici güç, tek bir ana faktöre işaret ediyor: likidite.
ABD Merkez Bankası'nın ters repo hesabının (OnRRP) bakiyesi 40 milyar dolara düştü, bu da bankaların rezervlerinden 'kan alımına' başlayacağı anlamına geliyor ve piyasadaki sıkıştırma etkisi aniden şiddetlendi. Şu anda, bankaların toplam rezervi 3.3 trilyon dolar, bunun 1 trilyon doları ise aşan rezervler. Ancak, piyasa yaklaşık 300 milyar dolarlık devlet tahvili net ihraçıyla karşı karşıya kalacak, bu da likiditenin 'bol'dan 'sıkışık'a dönüşmesini sağlayacak.
Bu likidite daralmasının bazı varlıklar üzerindeki etkisi özellikle belirgin, özellikle likiditeye yüksek derecede bağımlı olan kripto para birimleri, Nasdaq endeksi ve ABD uzun vadeli tahvilleri gibi varlıklar için. Bu durumu değiştirmek için, Federal Reserve veya Hazine Bakanlığı'nın harekete geçmesi gerekiyor. Aksi takdirde, piyasa ayarlama eğilimleri devam edebilir.
Şu anda, ABD Merkez Bankası'nın 'kayışları bırakma' tutumu sergilediği ve para pompalama konusunda istekli olmadığı görülüyor. Eğer Powell, hafta sonundaki Jackson Hole toplantısında güvercin sinyalleri verirse, piyasa buna minnettar olacaktır.
Maliye Bakanı Yellen'in karşılaştığı zorluklar daha da büyüyor. Hazine Bakanlığı'nın Hazine Yönetim Hesabı (TGA) yeni bir kez 550 milyar dolara yükseldi, eğer piyasalarda şiddetli dalgalanmalar olursa, Yellen'in ne kadar fonu tahvil geri alım işlemleri için kullanabileceği henüz bilinmiyor.
Yellen'in iletişim becerileri mükemmel olmasına rağmen, büyük ölçekli bir kriz patlak verme olasılığı düşük, ancak kısa vadede piyasa düzeltmesi kaçınılmaz görünüyor. Bu durumda, yatırımcıların likidite değişimlerini yakından takip etmeleri ve olası piyasa dalgalanmalarına karşı yatırım stratejilerini zamanında ayarlamaları gerekiyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Son dönemde sermaye piyasaları olağanüstü aktif bir şekilde hareket ediyor ve dikkat çekiyor. A hisse senedi piyasası güçlü bir şekilde yükseldi, ancak tepe özellikleri göstermeye başladı; Hong Kong borsa yükselişi takip edemedi; Bitcoin önce büyük bir düşüş yaşadı; Nasdaq endeksi de bugün düşüş gösterdi. Bu olayların arkasındaki ortak itici güç, tek bir ana faktöre işaret ediyor: likidite.
ABD Merkez Bankası'nın ters repo hesabının (OnRRP) bakiyesi 40 milyar dolara düştü, bu da bankaların rezervlerinden 'kan alımına' başlayacağı anlamına geliyor ve piyasadaki sıkıştırma etkisi aniden şiddetlendi. Şu anda, bankaların toplam rezervi 3.3 trilyon dolar, bunun 1 trilyon doları ise aşan rezervler. Ancak, piyasa yaklaşık 300 milyar dolarlık devlet tahvili net ihraçıyla karşı karşıya kalacak, bu da likiditenin 'bol'dan 'sıkışık'a dönüşmesini sağlayacak.
Bu likidite daralmasının bazı varlıklar üzerindeki etkisi özellikle belirgin, özellikle likiditeye yüksek derecede bağımlı olan kripto para birimleri, Nasdaq endeksi ve ABD uzun vadeli tahvilleri gibi varlıklar için. Bu durumu değiştirmek için, Federal Reserve veya Hazine Bakanlığı'nın harekete geçmesi gerekiyor. Aksi takdirde, piyasa ayarlama eğilimleri devam edebilir.
Şu anda, ABD Merkez Bankası'nın 'kayışları bırakma' tutumu sergilediği ve para pompalama konusunda istekli olmadığı görülüyor. Eğer Powell, hafta sonundaki Jackson Hole toplantısında güvercin sinyalleri verirse, piyasa buna minnettar olacaktır.
Maliye Bakanı Yellen'in karşılaştığı zorluklar daha da büyüyor. Hazine Bakanlığı'nın Hazine Yönetim Hesabı (TGA) yeni bir kez 550 milyar dolara yükseldi, eğer piyasalarda şiddetli dalgalanmalar olursa, Yellen'in ne kadar fonu tahvil geri alım işlemleri için kullanabileceği henüz bilinmiyor.
Yellen'in iletişim becerileri mükemmel olmasına rağmen, büyük ölçekli bir kriz patlak verme olasılığı düşük, ancak kısa vadede piyasa düzeltmesi kaçınılmaz görünüyor. Bu durumda, yatırımcıların likidite değişimlerini yakından takip etmeleri ve olası piyasa dalgalanmalarına karşı yatırım stratejilerini zamanında ayarlamaları gerekiyor.