最近、暗号化通貨市場は興味深い分化の傾向を示しています。ビットコインの価格は米連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言後にやや下落したものの、エーテルは一際目立ち、今週は7%の上昇を記録し、ほぼ歴史的最高点に達しました。

この対比は市場の関心を引き起こしました：資金はビットコインからイーサリアムに流れているのでしょうか？ETH/BTC比率が0.04の抵抗線を突破したことは、この推測を裏付けているようです。しかし、イーサリアムのオンチェーンデータを詳しく分析すると、状況は見た目よりもずっと複雑であることが分かります。

イーサリアムネットワークの活発度が著しく向上し、1日の取引量は200万件を超え、活発なアドレス数は70万に近づいています。通常の経験則に従えば、この程度のネットワーク負荷は通常、Gas料金の急増を引き起こします。しかし、驚くべきことに、今回の上昇では、取引手数料は比較的低い水準に維持されています。

過去五年、イーサリアムのGas料金はネットワークが混雑している時期にしばしば急騰し、特に2021-2022年のNFTとDeFiの熱狂の時期には顕著でした。しかし、2022年以降、料金の上昇幅と頻度は大幅に減少しました。最近の1週間では、ETHの日平均Gas料金の中央値は1 gweiを下回り、5年ぶりの低水準を記録しました。

この費用の動的な変化は、イーサリアムの発展にとって重要です。以前の牛市では、高額なGas費用がしばしばETHの価格上昇の抵抗となっていました。しかし今では、ETHの価格が歴史的な高値に近づいているにもかかわらず、費用は安定しており、ネットワークのさらなる拡張の可能性を提供しています。

この変化の結果は明らかです：イーサリアムの総ロックアップバリュー（TVL）は2021年以来初めて1000億ドルに近づいています。ネットワーク容量の向上に伴い、ETHの価格上昇はより長く続く可能性があり、以前の高額な手数料の制約を受けなくなるでしょう。

この現象はイーサリアムネットワークが重大なブレークスルーを達成したことを示唆しているのだろうか？手数料の圧力が緩和される中、私たちはイーサリアム上でより多くの革新的なアプリケーションが繁栄するのを見ることができるのだろうか？これらの質問の答えは、今後数ヶ月の間に徐々に明らかになるかもしれず、市場の参加者が注視する価値がある。