انخفاض سعر البيتكوين في الأيام القليلة الماضية هو مجرد مقدمة للانهيار.
في 19 أغسطس، انخفض سعر البيتكوين مرة أخرى إلى أقل من 115,000 دولار خلال 24 ساعة، مع انخفاض إجمالي يزيد عن 5% خلال الأسبوع الماضي. أطلق معظم المحللين على هذا التراجع اسم "تصحيح صحي"، حتى أنهم اقترحوا الشراء عند الانخفاض. ولكن إذا قمنا بتكبير الصورة، سنكتشف أن كل ما يحدث الآن يشبه إلى حد بعيد الساعات الـ 72 السابقة لانهيارين كبيرين في ديسمبر 2017 ونوفمبر 2021 - تحول التوقعات الكلية، وانفجار الهامش بكميات كبيرة، وهروب جنوني للأرباح على السلسلة. التاريخ لن يتكرر ببساطة، لكنه دائمًا ما يحمل نفس القافية.
——————————————————
أولاً، الرياح المعاكسة الكلية قد بدأت للتو - انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من 80% إلى 35%، مما أدى إلى انخفاض متزامن للأصول ذات المخاطر العالمية. - بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يوليو وبيانات مؤشر أسعار المنتجين جاءت دون التوقعات، مما جعل السوق يدرك فجأة أن "الركود التضخمي" ليس مستحيلاً، وأن بيئة الركود التضخمي هي الأكثر فتكاً بالأصول غير النقدية. - أغسطس كان دائمًا أسوأ شهر لبيتكوين، حيث انخفض متوسط المعدل في السنوات العشر الماضية بنسبة 5-20%، هذا العام يتزامن مع ضغط اقتصادي كبير، مما يجعل من الصعب كسر اللعنة الموسمية.
——————————————————
ثانياً، ردود فعل سلسلة تصفية الرافعة المالية: لقد بدأت للتو - فقط في 19 أغسطس، تم تصفية عقود بقيمة 2.7 مليار دولار عبر الشبكة، حيث كانت 95% منها مراكز شراء. - أصبح فارق السعر في العقود الآجلة سالبًا بعد أن كان موجبًا، وانخفض معدل تمويل العقود الدائمة إلى أدنى مستوى له منذ عام، مما يدل على أن الرافعة المالية للشراء لم يتم تصفيتها بعد. - انخفض انحراف سوق الخيارات لمدة 30 يومًا إلى -2%، بينما قفزت أوامر الشراء غير المنفذة بنسبة 5 أضعاف مقارنة بأوامر البيع - وهذا دليل قاطع على أن المؤسسات المهنية تتوقع انخفاضًا حادًا.
——————————————————
ثالثًا، البيانات على السلسلة: كبار المستثمرين يبيعون، وصغار المستثمرين يشترون - MVRV (القيمة السوقية / القيمة السوقية المحققة) تصل إلى 21%، مما يعني ربح متوسط بنسبة 21%. تشير التجارب التاريخية إلى أنه عندما يكون MVRV > 18% وسعر الإغلاق لمدة ثلاثة أيام متتالية في انخفاض، فإن متوسط الانخفاض في الـ 30 يومًا التالية هو -27%. - عنوان "الحوت" (>>1 000 BTC) شهد تدفقاً صافياً قدره 80 000 قطعة خلال الأسبوعين الماضيين، بينما سجلت العناوين الصغيرة (<10 BTC) تدفقاً صافياً يصل لأعلى مستوى له منذ 18 شهراً - يتم تنفيذ انتقال الثروة الكلاسيكي. - صافي تدفق الأموال إلى البورصة كان إيجابياً لسبعة أيام متتالية، وقد زاد بنسبة 12% خلال الـ 48 ساعة الماضية، ولم تصل ضغوط البيع بعد إلى ذروتها.
——————————————————
رابعاً، الجانب الفني: هيكل الأسبوع قد انكسر - منذ بداية عام 2022، انخفضت بيتكوين لأول مرة في الأسبوع تحت المتوسط المتحرك لمدة 10 أسابيع، وزاد حجم التداول - فقدان خط حياة الثيران. - مؤشر القوة النسبية اليومي يدخل منطقة الضعف تحت 40، ومؤشر MACD يظهر تقاطع هبوطي في المناطق العليا، والهدف يتجه مباشرة نحو فجوة 100,000-105,000 دولار. - إذا لم تتمكن الإغلاق الأسبوعي من العودة فوق 118,500 دولار، فإن امتداد الموجة الخامسة من نظرية إليوت سيفشل، مما يؤكد بشكل رسمي القمة المتوسطة.
——————————————————
خامسًا، الجانب النفسي: السوق لا يزال في "وهم التقاط القاع". - مؤشر مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي لا يزال في منطقة "الجشع"، مما يظهر تبايناً مع الأسعار - حيث تظهر جميع الانهيارات السابقة علامة خطر "انخفاض الأسعار، وعدم انخفاض المشاعر". - لم ينخفض حجم البحث عن كلمة "buy the dip" في جوجل بعد، ولا يزال الحماس لدى المستثمرين الأفراد قويًا لشراء القاع، في حين أن القاع الحقيقي عادة ما يكون مصحوبًا بإحباط "لا يجرؤ أحد على الشراء".
——————————————————
السادس، البجعة السوداء التنظيمية: فقط في انتظار صوت الطلقة - من المقرر أن تبدأ مصلحة الضرائب الأمريكية جولة جديدة من التدقيق الضريبي على بورصات العملات المشفرة في أكتوبر، وقد يتم الإفراج عن الضغوط الامتثالية مسبقًا. - تصبح أحكام العملات المستقرة في MiCA التابعة للاتحاد الأوروبي سارية المفعول قريبًا، مما يثير مخاوف السوق من مخاطر الكشف عن بعض أصول الاحتياطيات لـ USDT و USDC، مما قد يؤدي إلى انكماش السيولة للعملات المستقرة بالدولار، مما يؤثر بشكل مباشر على زوج تداول BTC/USDT.
——————————————————
الخاتمة: لقد سقطت أول قطرة ماء من الشلال
إذا اعتبرنا أن ذروة 124,000 دولار في أوائل أغسطس هي "الاحتفال الأخير"، فإن 115,000 دولار الحالية ليست سوى الدرجة الأولى من الشلال. تشديد السياسة النقدية، انهيار الرافعة المالية، تصريف الكبار، كسر التقنية، وسيف التنظيم المعلق - خمسة عناصر تتناغم معًا. لقد حدثت ثلاث حالات مشابهة من التناغم في السنوات الخمس الماضية، وفي كل مرة تبعتها تصحيحات عميقة تتراوح بين 30-50%.
الانهيار ليس نهاية العالم، لكنه دائمًا ما يكون أفضل اختبار للمخاطر. قبل ظهور القاع الحقيقي، تذكر هذه العبارة:
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
#BTC# 【عشية الانهيار الجليدي】
انخفاض سعر البيتكوين في الأيام القليلة الماضية هو مجرد مقدمة للانهيار.
في 19 أغسطس، انخفض سعر البيتكوين مرة أخرى إلى أقل من 115,000 دولار خلال 24 ساعة، مع انخفاض إجمالي يزيد عن 5% خلال الأسبوع الماضي. أطلق معظم المحللين على هذا التراجع اسم "تصحيح صحي"، حتى أنهم اقترحوا الشراء عند الانخفاض. ولكن إذا قمنا بتكبير الصورة، سنكتشف أن كل ما يحدث الآن يشبه إلى حد بعيد الساعات الـ 72 السابقة لانهيارين كبيرين في ديسمبر 2017 ونوفمبر 2021 - تحول التوقعات الكلية، وانفجار الهامش بكميات كبيرة، وهروب جنوني للأرباح على السلسلة. التاريخ لن يتكرر ببساطة، لكنه دائمًا ما يحمل نفس القافية.
——————————————————
أولاً، الرياح المعاكسة الكلية قد بدأت للتو
- انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من 80% إلى 35%، مما أدى إلى انخفاض متزامن للأصول ذات المخاطر العالمية.
- بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر يوليو وبيانات مؤشر أسعار المنتجين جاءت دون التوقعات، مما جعل السوق يدرك فجأة أن "الركود التضخمي" ليس مستحيلاً، وأن بيئة الركود التضخمي هي الأكثر فتكاً بالأصول غير النقدية.
- أغسطس كان دائمًا أسوأ شهر لبيتكوين، حيث انخفض متوسط المعدل في السنوات العشر الماضية بنسبة 5-20%، هذا العام يتزامن مع ضغط اقتصادي كبير، مما يجعل من الصعب كسر اللعنة الموسمية.
——————————————————
ثانياً، ردود فعل سلسلة تصفية الرافعة المالية: لقد بدأت للتو
- فقط في 19 أغسطس، تم تصفية عقود بقيمة 2.7 مليار دولار عبر الشبكة، حيث كانت 95% منها مراكز شراء.
- أصبح فارق السعر في العقود الآجلة سالبًا بعد أن كان موجبًا، وانخفض معدل تمويل العقود الدائمة إلى أدنى مستوى له منذ عام، مما يدل على أن الرافعة المالية للشراء لم يتم تصفيتها بعد.
- انخفض انحراف سوق الخيارات لمدة 30 يومًا إلى -2%، بينما قفزت أوامر الشراء غير المنفذة بنسبة 5 أضعاف مقارنة بأوامر البيع - وهذا دليل قاطع على أن المؤسسات المهنية تتوقع انخفاضًا حادًا.
——————————————————
ثالثًا، البيانات على السلسلة: كبار المستثمرين يبيعون، وصغار المستثمرين يشترون
- MVRV (القيمة السوقية / القيمة السوقية المحققة) تصل إلى 21%، مما يعني ربح متوسط بنسبة 21%. تشير التجارب التاريخية إلى أنه عندما يكون MVRV > 18% وسعر الإغلاق لمدة ثلاثة أيام متتالية في انخفاض، فإن متوسط الانخفاض في الـ 30 يومًا التالية هو -27%.
- عنوان "الحوت" (>>1 000 BTC) شهد تدفقاً صافياً قدره 80 000 قطعة خلال الأسبوعين الماضيين، بينما سجلت العناوين الصغيرة (<10 BTC) تدفقاً صافياً يصل لأعلى مستوى له منذ 18 شهراً - يتم تنفيذ انتقال الثروة الكلاسيكي.
- صافي تدفق الأموال إلى البورصة كان إيجابياً لسبعة أيام متتالية، وقد زاد بنسبة 12% خلال الـ 48 ساعة الماضية، ولم تصل ضغوط البيع بعد إلى ذروتها.
——————————————————
رابعاً، الجانب الفني: هيكل الأسبوع قد انكسر
- منذ بداية عام 2022، انخفضت بيتكوين لأول مرة في الأسبوع تحت المتوسط المتحرك لمدة 10 أسابيع، وزاد حجم التداول - فقدان خط حياة الثيران.
- مؤشر القوة النسبية اليومي يدخل منطقة الضعف تحت 40، ومؤشر MACD يظهر تقاطع هبوطي في المناطق العليا، والهدف يتجه مباشرة نحو فجوة 100,000-105,000 دولار.
- إذا لم تتمكن الإغلاق الأسبوعي من العودة فوق 118,500 دولار، فإن امتداد الموجة الخامسة من نظرية إليوت سيفشل، مما يؤكد بشكل رسمي القمة المتوسطة.
——————————————————
خامسًا، الجانب النفسي: السوق لا يزال في "وهم التقاط القاع".
- مؤشر مشاعر وسائل التواصل الاجتماعي لا يزال في منطقة "الجشع"، مما يظهر تبايناً مع الأسعار - حيث تظهر جميع الانهيارات السابقة علامة خطر "انخفاض الأسعار، وعدم انخفاض المشاعر".
- لم ينخفض حجم البحث عن كلمة "buy the dip" في جوجل بعد، ولا يزال الحماس لدى المستثمرين الأفراد قويًا لشراء القاع، في حين أن القاع الحقيقي عادة ما يكون مصحوبًا بإحباط "لا يجرؤ أحد على الشراء".
——————————————————
السادس، البجعة السوداء التنظيمية: فقط في انتظار صوت الطلقة
- من المقرر أن تبدأ مصلحة الضرائب الأمريكية جولة جديدة من التدقيق الضريبي على بورصات العملات المشفرة في أكتوبر، وقد يتم الإفراج عن الضغوط الامتثالية مسبقًا.
- تصبح أحكام العملات المستقرة في MiCA التابعة للاتحاد الأوروبي سارية المفعول قريبًا، مما يثير مخاوف السوق من مخاطر الكشف عن بعض أصول الاحتياطيات لـ USDT و USDC، مما قد يؤدي إلى انكماش السيولة للعملات المستقرة بالدولار، مما يؤثر بشكل مباشر على زوج تداول BTC/USDT.
——————————————————
الخاتمة: لقد سقطت أول قطرة ماء من الشلال
إذا اعتبرنا أن ذروة 124,000 دولار في أوائل أغسطس هي "الاحتفال الأخير"، فإن 115,000 دولار الحالية ليست سوى الدرجة الأولى من الشلال. تشديد السياسة النقدية، انهيار الرافعة المالية، تصريف الكبار، كسر التقنية، وسيف التنظيم المعلق - خمسة عناصر تتناغم معًا. لقد حدثت ثلاث حالات مشابهة من التناغم في السنوات الخمس الماضية، وفي كل مرة تبعتها تصحيحات عميقة تتراوح بين 30-50%.
الانهيار ليس نهاية العالم، لكنه دائمًا ما يكون أفضل اختبار للمخاطر. قبل ظهور القاع الحقيقي، تذكر هذه العبارة:
"السوق الصاعدة تقتل بالتصحيحات، والسوق الهابطة تنقذ بالارتدادات."
الآن، مجرد مقدمة للانخفاض الحاد.