ارتفعت قائمة خروج المدققين في إثيريوم يوم الجمعة الماضي إلى 855,158 قطعة من ETH (حوالي 3.7 مليار دولار)، مسجلة رقمًا قياسيًا تاريخيًا. حذر محللو Bitwise من أن هذه الكمية من ETH التي ستتم إلغاء تكديسها قد تشكل ضغط بيع مستمر، خاصة عندما يظهر مشتق التكديس (مثل stETH) بسعر أقل من قيمته، مما سيؤدي إلى تفعيل استراتيجيات الرفع المالية وأغلق المركز في السوق الفوري. تتزامن موجة الإلغاء مع انخفاض ETH بعد وصوله إلى أعلى مستوى تاريخي، مما يزيد من تقلب السوق بسبب المخاطر الجيوسياسية وبيانات التضخم، ومن المتوقع أن تستغرق قائمة الإلغاء 15 يومًا للتفريغ.
زيادة قياسية في قائمة解除التكديس:
إثيريوم حاملي العملات في صف解除 التكديس (Unstake) رموزهم، وهذه الظاهرة قد تشكل ضغطًا كبيرًا للإغراق على سعر ETH. تظهر بيانات منصة مراقبة blockchain validatorqueue.com أن المدققون في إثيريوم قد وصلوا إلى ذروة تاريخية بلغت 855,158 ETH يوم الجمعة. وفقًا لبيانات CMC، حتى مساء يوم الجمعة الماضي، كانت القيمة الإجمالية لهذه المجموعة من الرموز حوالي 3.7 مليار دولار.
التكديس (Staking) هو عملية يقوم فيها حاملو الأصول الرقمية بقفل الرموز للحفاظ على أمان شبكة البلوكشين وكسب المكافآت. عندما تزداد حالة عدم اليقين في السوق، قد يختار المكدسون فك القفل واسترداد أصولهم المشفرة، وتحويلها إلى أصول أقل خطورة أو تحقيق السيولة.
آلية نقل الضغط للبيع والقيود على الشبكة:
شبكة إثيريوم تحدد عدد ETH القابل للإلغاء خلال فترة زمنية محددة، وتهدف هذه الآلية إلى الحفاظ على استقرار الشبكة من خلال منع المدققون من الخروج بشكل جماعي. من المتوقع أن تستغرق قائمة إلغاء التكديس الحالية 15 يومًا لمعالجتها بالكامل.
قال خبير الاستثمار المتقدم في Bitwise ، خوان ليون ، لـ Decrypt إن هذه الكمية القادمة من ETH قد تكون واحدة من العوامل التي أدت إلى تراجع سعر ETH مؤخرًا. بعد اقترابها من تحقيق أعلى مستوى تاريخي ، انخفضت ثاني أكبر أصول التشفير في القيمة السوقية بمئات الدولارات مؤخرًا.
شرح ليون أن解除 التكديس قد يؤثر سلبًا على سعر ETH، خاصةً عندما يتم تداول ETH المكدس (مثل مشتق التكديس السائل stETH) بخصم مقارنةً بـ ETH الفوري.
"قد تظهر رموز مثل stETH تداولات بسعر مخفض. ستؤدي هذه التخفيضات إلى تقليل قيمتها كضمان، مما قد يؤدي إلى تقليص المخاطر، والتحوط، أو حتى التصفية، مما يؤدي في النهاية إلى الإغراق بفوري ETH." قال ليون. وأضاف أن زيادة قائمة فك التكديس قد تضطر بعض استراتيجيات التداول إلى أغلق المركز، خاصة عندما ترتفع تكلفة اقتراض ETH.
عندما يحدث هذا ، "لن تكون تجارة "التحكيم الدائري المضخم لـ stETH من خلال برك السيولة في بروتوكولات DeFi مربحة بعد الآن" ، أشار ليون ، "يقوم المتداولون بإغلاق المركز وبيع ETH لسداد القروض ، مما يشكل ضغط بيع متزامن."
خلفية السوق وآراء المحللين المتوازنة:
قبل حدوث هذه الموجة من解除 التكديس، اقترب ETH يوم الخميس الماضي من 4,878 دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي سجله في نوفمبر 2021. لكن سرعان ما تراجع ETH بسبب تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي وإصدار تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة والذي جاء أقوى من المتوقع.
على الرغم من المخاوف بشأن خروج المدققين من قائمة إيثريوم، أشار ليون بحذر إلى أن زيادة كمية ETH المنتظرة للإلغاء من التكديس لا تعني بالضرورة أن سعر الرموز سوف يستمر في الانخفاض.
"عادةً ما لا تؤدي عملية解除 التكديس إلى انهيار مفاجئ، ولكن عندما يكون السوق تحت الضغط، فقد تشبه صنبور إمداد جديد مفتوح باستمرار،" كما حلل، "إذا تجاوزت حجمها الطلب الجديد على ETH من السوق، فسوف تشكل ضغطًا هبوطيًا على السعر."
الخاتمة: أصبحت قائمة解除 التكديس لـ ETH التي تصل قيمتها إلى 37 مليار دولار "سيف داموكليس" المعلق فوق رأس السوق. إن ردود الفعل المتسلسلة الناتجة عنها لا تختبر فقط استقرار سوق المشتقات المرتبطة بالتكديس، بل ستتحقق أيضًا من قوة استيعاب إثيريوم الفوري في ظل تدفق الأموال المؤسسية المستمر. إن علاقة عملية الفتح القادمة خلال الأسبوعين المقبلين بتقلبات سعر ETH ستوفر حالة رئيسية لإدارة مخاطر السيولة للأصول المكدسة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم解除التكديس队列创历史新高！855,158 ETH待释放，37亿美元البيع压警报الارتفاع响
ارتفعت قائمة خروج المدققين في إثيريوم يوم الجمعة الماضي إلى 855,158 قطعة من ETH (حوالي 3.7 مليار دولار)، مسجلة رقمًا قياسيًا تاريخيًا. حذر محللو Bitwise من أن هذه الكمية من ETH التي ستتم إلغاء تكديسها قد تشكل ضغط بيع مستمر، خاصة عندما يظهر مشتق التكديس (مثل stETH) بسعر أقل من قيمته، مما سيؤدي إلى تفعيل استراتيجيات الرفع المالية وأغلق المركز في السوق الفوري. تتزامن موجة الإلغاء مع انخفاض ETH بعد وصوله إلى أعلى مستوى تاريخي، مما يزيد من تقلب السوق بسبب المخاطر الجيوسياسية وبيانات التضخم، ومن المتوقع أن تستغرق قائمة الإلغاء 15 يومًا للتفريغ.
زيادة قياسية في قائمة解除التكديس: إثيريوم حاملي العملات في صف解除 التكديس (Unstake) رموزهم، وهذه الظاهرة قد تشكل ضغطًا كبيرًا للإغراق على سعر ETH. تظهر بيانات منصة مراقبة blockchain validatorqueue.com أن المدققون في إثيريوم قد وصلوا إلى ذروة تاريخية بلغت 855,158 ETH يوم الجمعة. وفقًا لبيانات CMC، حتى مساء يوم الجمعة الماضي، كانت القيمة الإجمالية لهذه المجموعة من الرموز حوالي 3.7 مليار دولار.
التكديس (Staking) هو عملية يقوم فيها حاملو الأصول الرقمية بقفل الرموز للحفاظ على أمان شبكة البلوكشين وكسب المكافآت. عندما تزداد حالة عدم اليقين في السوق، قد يختار المكدسون فك القفل واسترداد أصولهم المشفرة، وتحويلها إلى أصول أقل خطورة أو تحقيق السيولة.
آلية نقل الضغط للبيع والقيود على الشبكة: شبكة إثيريوم تحدد عدد ETH القابل للإلغاء خلال فترة زمنية محددة، وتهدف هذه الآلية إلى الحفاظ على استقرار الشبكة من خلال منع المدققون من الخروج بشكل جماعي. من المتوقع أن تستغرق قائمة إلغاء التكديس الحالية 15 يومًا لمعالجتها بالكامل.
قال خبير الاستثمار المتقدم في Bitwise ، خوان ليون ، لـ Decrypt إن هذه الكمية القادمة من ETH قد تكون واحدة من العوامل التي أدت إلى تراجع سعر ETH مؤخرًا. بعد اقترابها من تحقيق أعلى مستوى تاريخي ، انخفضت ثاني أكبر أصول التشفير في القيمة السوقية بمئات الدولارات مؤخرًا.
شرح ليون أن解除 التكديس قد يؤثر سلبًا على سعر ETH، خاصةً عندما يتم تداول ETH المكدس (مثل مشتق التكديس السائل stETH) بخصم مقارنةً بـ ETH الفوري.
"قد تظهر رموز مثل stETH تداولات بسعر مخفض. ستؤدي هذه التخفيضات إلى تقليل قيمتها كضمان، مما قد يؤدي إلى تقليص المخاطر، والتحوط، أو حتى التصفية، مما يؤدي في النهاية إلى الإغراق بفوري ETH." قال ليون. وأضاف أن زيادة قائمة فك التكديس قد تضطر بعض استراتيجيات التداول إلى أغلق المركز، خاصة عندما ترتفع تكلفة اقتراض ETH.
عندما يحدث هذا ، "لن تكون تجارة "التحكيم الدائري المضخم لـ stETH من خلال برك السيولة في بروتوكولات DeFi مربحة بعد الآن" ، أشار ليون ، "يقوم المتداولون بإغلاق المركز وبيع ETH لسداد القروض ، مما يشكل ضغط بيع متزامن."
خلفية السوق وآراء المحللين المتوازنة: قبل حدوث هذه الموجة من解除 التكديس، اقترب ETH يوم الخميس الماضي من 4,878 دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي سجله في نوفمبر 2021. لكن سرعان ما تراجع ETH بسبب تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي وإصدار تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة والذي جاء أقوى من المتوقع.
على الرغم من المخاوف بشأن خروج المدققين من قائمة إيثريوم، أشار ليون بحذر إلى أن زيادة كمية ETH المنتظرة للإلغاء من التكديس لا تعني بالضرورة أن سعر الرموز سوف يستمر في الانخفاض.
"عادةً ما لا تؤدي عملية解除 التكديس إلى انهيار مفاجئ، ولكن عندما يكون السوق تحت الضغط، فقد تشبه صنبور إمداد جديد مفتوح باستمرار،" كما حلل، "إذا تجاوزت حجمها الطلب الجديد على ETH من السوق، فسوف تشكل ضغطًا هبوطيًا على السعر."
الخاتمة: أصبحت قائمة解除 التكديس لـ ETH التي تصل قيمتها إلى 37 مليار دولار "سيف داموكليس" المعلق فوق رأس السوق. إن ردود الفعل المتسلسلة الناتجة عنها لا تختبر فقط استقرار سوق المشتقات المرتبطة بالتكديس، بل ستتحقق أيضًا من قوة استيعاب إثيريوم الفوري في ظل تدفق الأموال المؤسسية المستمر. إن علاقة عملية الفتح القادمة خلال الأسبوعين المقبلين بتقلبات سعر ETH ستوفر حالة رئيسية لإدارة مخاطر السيولة للأصول المكدسة.